Editorial da ZonaBitcoinO mundo das criptomoedas está em constante evolução e, com o surgimento de novos produtos financeiros, como os fundos negociados em bolsa (ETFs), surgiram debates acalorados sobre o seu impacto em ativos como o Bitcoin.
Assim, Arthur Hayes, o ex-CEO da BitMEX, reabriu recentemente o debate expressando preocupações sobre o impacto potencial dos ETFs no Bitcoin em um artigo recente em seu blog :
“Imagine um futuro em que os maiores gestores de ativos ocidentais e chineses possuam todos os Bitcoins em circulação. Isso acontece organicamente quando as pessoas confundem um ativo financeiro com uma reserva de valor. Por confusão e preguiça, as pessoas comprarão derivativos Bitcoin ETF em vez de comprar e manter Bitcoin em carteiras específicas. Uma vez que um punhado de empresas possua todos os bitcoins (ou quase todos eles) e não tenham mais qualquer uso real para o blockchain do Bitcoin, as moedas nunca mais serão movidas. O resultado final será que os mineiros acabarão por desligar as suas máquinas porque já não serão capazes de adquirir a energia necessária para operá-las. Adeus Bitcoin! »
Este artigo explora os argumentos apresentados por alguns especialistas sobre a ameaça potencial que os ETFs representam à integridade e à natureza descentralizada do Bitcoin.
O problema de concentração de ativos entre um pequeno número
Críticos, como Hayes, apontam que os ETFs de Bitcoin poderiam concentrar ativos nas mãos de algumas entidades. Na verdade, seja em escala de cinza ou BlackRock, as instituições financeiras que desejam criar ETFs representam magnatas financeiros. São empresas que valem bilhões de dólares e que poderiam muito bem (financeiramente falando) possuir grande parte dos bitcoins existentes.
Isto vai contra o ideal de descentralização do Bitcoin, que se baseia na distribuição equitativa da moeda digital.
Uma diminuição drástica nas transações na rede.
Outro argumento importante é que os ETFs de Bitcoin podem criar uma disjunção entre realmente deter Bitcoin e especular sobre seus derivativos. Se os investidores preferirem os derivados em vez de possuírem diretamente o Bitcoin, isso poderá levar a uma redução do número de transações na rede, comprometendo assim a sua atividade e dinamismo. Na verdade, com menos transações na rede, isso significa inevitavelmente menos taxas de transação e, portanto, potencialmente, uma redução na renda dos mineiros. Estes últimos não seriam mais tão procurados para continuarem suas atividades.
Un impacto na segurança da rede:
O fato de os mineradores receberem menos pode ter consequências adversas no funcionamento do Bitcoin. Se isso acontecer, os mineradores poderão perder o incentivo financeiro, levando a uma diminuição no número de transações validadas na rede. Esta ameaça potencial pode comprometer a segurança da rede Bitcoin. O sucesso e o domínio do Bitcoin em outras redes depende também e acima de tudo da robustez e confiabilidade da rede. Se isso for comprometido, a demanda pelo ativo poderá diminuir...
A importância de possuir seus próprios bitcoins
Um dos principais argumentos a favor da propriedade direta do Bitcoin é o controle total do ativo. Ao possuir bitcoins de fato, o investidor elimina os riscos associados à dependência de terceiros. Ao contrário dos ETFs, que são geridos por entidades externas e que são apenas versões virtuais do bitcoin, a propriedade direta proporciona total autonomia sobre a gestão e segurança dos ativos.
Ao possuir bitcoins em uma carteira, você preserva sua soberania e pode continuar a realizar transações sem intermediário. O oposto acontece com produtos derivados financeiros como ETFs Bitcoin.
Palavra final
Enquanto alguns vêem os ETFs como uma oportunidade para democratizar o acesso ao Bitcoin, outros, como Arthur Hayes, alertam para as potenciais consequências negativas do seu enorme sucesso.
A decisão iminente sobre os pedidos de aprovação de ETFs de Bitcoin provavelmente fornecerá respostas importantes a essas preocupações, orientando assim o futuro do Bitcoin e seu papel no cenário financeiro global. No entanto, é essencial compreender que possuir bitcoin numa carteira de custódia continua a ser o método definitivo de preservar a sua soberania financeira.
Se o Bitcoin simplesmente se tornar um ativo financeiro controlado por instituições, perderá a razão de existir. Lembremos que o grande papel do bitcoin é permitir que todos os indivíduos tenham um ativo financeiro e um sistema financeiro não controlado pelo Estado ou por instituições financeiras.
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