O dólar americano ocupa uma posição dominante na economia global, sendo utilizado principalmente no comércio corrente. Contudo, durante vários anos, o mundo assistiu a um fenómeno de crescente desdolarização, marcado por uma redução da dependência do dólar americano nas transacções internacionais. De acordo com a base de dados COFER do FMI, enquanto o dólar americano detinha 72% das reservas dos bancos centrais do mundo, isso caiu para 58% em 2022.
Esta aspiração à desdolarização é muito procurada pelos países emergentes que desejam ganhar autonomia económica. Então, A cimeira dos BRICS realizada na África do Sul acaba de ampliar a lista destes membros para incluir agora a Argentina, o Egipto, o Irão, a Etiópia, a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos. Isto dá então mais peso aos países emergentes, que poderão constituir uma nova força no actual jogo económico global.
Este artigo examina as principais tendências da desdolarização, seus impactos na economia global e o papel que o Bitcoin pode ter no novo cenário global.
Quais são os fatores que impulsionam a desdolarização?
É importante notar que a desdolarização não implica necessariamente um abandono completo do dólar, mas antes uma redução do seu domínio nas transacções e reservas internacionais. Esta tendência reflecte os esforços dos países para aumentar a sua resiliência económica e auto-suficiência num sistema monetário internacional cada vez mais complexo e interligado.
Aqui estão os principais factores que estão a levar cada vez mais países a desejarem a desdolarização da economia global.
Fatores ECONOMICOS
Um dos principais motores económicos da desdolarização é o desejo dos países de mitigar os riscos associados à dependência excessiva do dólar americano. Grande parte das transações internacionais, reservas cambiais e dívidas são denominadas em dólares. Isto torna os países fortemente dependentes da política monetária e económica dos EUA. Ao diversificar as suas reservas e transacções para outras moedas, os países procuram reduzir a sua exposição a estes riscos.
Da mesma forma, os Estados Unidos usaram a sua posição dominante no sistema financeiro global para impor sanções económicas aos países. Isto explica porque é que os Estados Unidos impuseram numerosos embargos e sanções económicas a países que não seguiram as suas directivas. A Rússia e o Irão, por exemplo, procuraram contornar as sanções dos EUA através do desenvolvimento de sistemas de pagamentos e mecanismos financeiros independentes do dólar. Recentemente, O Irã decidiu aceitar pagamentos em criptomoedas para contornar precisamente o sistema bancário americano. Da mesma maneira, " após a invasão da Ucrânia, os países ocidentais isolaram a Rússia do sistema financeiro internacional. Eles congelaram quase US$ 300 bilhões em ativos pertencentes ao seu banco central, que foram depositados em diversas instituições ao redor do mundo.“. Tais sanções podem explicar o desejo dos Estados de se libertarem do domínio do dólar americano.
Fatores políticos e geopolíticos
As tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e alguns países também levaram estes últimos a explorar alternativas ao dólar. Os países procuram cada vez mais autonomia e soberania monetária. Ao terem a sua própria moeda como alternativa ao dólar, os países podem exercer um maior controlo sobre a sua política monetária e económica. Podem ajustar as suas taxas de câmbio e políticas monetárias de acordo com as suas necessidades económicas internas, em vez de serem influenciados por decisões tomadas nos Estados Unidos.
A dependência excessiva do dólar pode tornar os países vulneráveis a flutuações repentinas nessa moeda. Ao diversificarem as suas reservas para outras moedas menos voláteis, os países poderiam proteger-se melhor contra choques económicos e financeiros.
O impacto da desdolarização no mundo e nos Estados Unidos
A desdolarização pode ter implicações significativas para os Estados Unidos. Como país emissor de dólares, os Estados Unidos beneficiam de uma “ privilégio exorbitantet”, o que lhes permite financiar os seus défices a taxas de juro relativamente baixas. Se o dólar perdesse o seu estatuto de moeda de reserva mundial, os Estados Unidos poderiam ser forçados a enfrentar custos crescentes de empréstimos e instabilidade económica. Além disso, os Estados Unidos perderiam o seu privilégio e o seu domínio monetário sobre todo o planeta.
Em seu trabalho » Privilégio Exorbitante: O Declínio do Dólar e o Futuro do Sistema Monetário Internacional, o economista Barry Eichengreen, afirma que o dólar está na génese da crise financeira global de 2007-2008. Para ele, é preferível criar um mundo multipolar com um sistema monetário internacional que também seja multipolar, levando assim a uma redução do domínio do dólar.
Os BRICS querem criar uma nova moeda?
A ambição de desdolarização foi expressa diversas vezes pelos membros do BRICS. Além disso, a desdolarização não é um conceito novo. Países como a Rússia e a China há muito que expressam a sua insatisfação com a hegemonia do dólar há anos. Contudo, estes esforços têm sido frequentemente dificultados por uma série de obstáculos, incluindo a falta de credibilidade das moedas alternativas e a profunda integração do dólar no sistema financeiro global.
Em 2015, o BRICS criou o Novo Banco de Desenvolvimento (NBD), uma instituição financeira internacional com sede em Xangai, que pretendia oferecer uma alternativa ao Fundo Monetário Internacional (FMI) e ao Banco Mundial. O NBD pretende financiar o desenvolvimento dos seus países membros, concedendo empréstimos nas suas moedas locais, reduzindo assim a sua dependência do dólar.
Finalmente, entre as ambições e projetos de BRICS representa a criação de uma moeda comum entre os membros do BRICS, que poderia então ser estendido a outros países emergentes. No entanto, esta proposta interessante em vários aspectos apresenta desafios significativos, nomeadamente a dificuldade de aceitação de tal moeda pelos mercados globais. Assim, embora “os Estados membros do BRICS – colectiva e individualmente – pretendam proteger os seus interesses financeiros globais através do desenvolvimento de uma moeda de reserva, a dependência excessiva do dólar americano coloca desafios que poderão tornar tal ideia uma realidade distante”, afirma oFundação de Pesquisa do Observador.
Além disso, existem muitas diferenças políticas e económicas entre os membros do BRICS que tornam esta ideia difícil de concretizar. A entrada de novos países nos BRICS talvez ajude a abrir novamente a questão.
Na realidade, mesmo que haja sempre mais vozes a favor da desdolarização do mundo, não é uma tarefa fácil. Pareceria então que a alternativa mais provável seria a substituição gradual do dólar por outra moeda de referência. Atualmente, a moeda que poderia potencialmente destronar o dólar é o yuan. Contudo, a moeda chinesa não parece ser capaz de competir com o dólar na conjectura atual.
Lire: A moeda do BRICS pode beneficiar o Bitcoin?
O bitcoin pode ser uma alternativa?
Apesar dos desafios, a desdolarização está em curso e parece inevitável que os BRICS continuem a promover a utilização das suas moedas locais e a procurar alternativas ao dólar. Uma alternativa seria usar bitcoin como reserva de valor, diz economista Saifedean Ammous. Na verdade, por ser descentralizado, o bitcoin não está sob o controlo de uma autoridade central, o que significa que não está sujeito às políticas monetárias de um governo. Isto tem uma clara vantagem em evitar a manipulação monetária.
De um modo mais geral, o bitcoin poderia transformar a ordem económica global e oferecer novas oportunidades para os países emergentes e em desenvolvimento. Países como le Salvador e a República Centro-Africana legalizaram o bitcoin e o apresentam como uma alternativa à moeda nacional.
No entanto, volatilidade (embora diminua com o tempo) apresenta um obstáculo à consideração do bitcoin como uma moeda alternativa. Além disso, ao contrário do dólar, o bitcoin carece de apoio institucional e governamental.
Ressalta-se que os debates sobre o tema evoluem à medida que a tecnologia e a adoção das criptomoedas avançam em todo o mundo.
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