Este artigo é uma tradução francesa do artigo original » A verdade mais importante sobre mineração, energia e meio ambiente de Bitcoin » escrito por Cruz de Tróia, professor do Reed College e membro do Instituto de Política Bitcoin.
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Na semana passada, o Greenpeace EUA projetou animações mostrando os CEOs do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, e o CEO da BlackRock, Larry Fink com olhos de laser nos arranha-céus de Manhattan, acompanhados por estatísticas chocantes sobre o uso de energia e emissões de gases de efeito estufa da mineração de Bitcoin.
De acordo com o hype, o Bitcoin consome mais energia do que muitos países, emite mais carbono do que milhões de carros e sua poluição “FICARÁ PIOR AGGRAVER AGGRAVER AGGRAVER!” » Quatro “AGGRAVER” foram empilhados verticalmente, caso os três primeiros não tenham convencido você.
Como ambientalista que estuda a pegada energética da mineração de Bitcoin desde 2011, tenho uma perspectiva radicalmente diferente. Acredito que o Bitcoin tem um enorme potencial como ferramenta para descarbonizar a rede eléctrica, reduzir as emissões de metano e acelerar a electrificação do aquecimento. Acredito que as emissões da mineração de Bitcoin diminuirão constantemente no futuro.
E também penso que isso resultará numa energia mais barata e não mais cara.
Como é que o Greenpeace EUA e eu temos opiniões tão radicalmente opostas?
As pessoas que criticam o Bitcoin ainda não compreenderam o ponto importante sobre o impacto do Bitcoin nos sistemas energéticos: a mineração de Bitcoin tende a usar apenas a eletricidade mais barata do mundo, em todos os lugares e em todos os lugares. Atualmente, a maioria dos mineradores já paga bem menos de US$ 0,08 por quilowatt-hora (kWh) pela eletricidade, com alguns até reivindicando taxas tão baixas quanto US$ 0,02/kWh.
Mas estes números continuarão a diminuir nos próximos meses e anos, até que se torne rentável extrair Bitcoin com eletricidade quase gratuita.
No restante do artigo, primeiro apoiarei esta afirmação e depois mostrarei que os efeitos da compra de energia virtualmente gratuita pelos mineradores de Bitcoin seriam globalmente positivos para os sistemas energéticos e para o meio ambiente.
Por que os mineradores de Bitcoin usarão apenas a eletricidade mais barata do mundo?
Aqui estão alguns fatos indiscutíveis, mas subestimados, sobre o Bitcoin.
- Os mineiros ganham bitcoins de duas fontes: recompensa em bloco e taxas de transação. As taxas de transação representam atualmente uma percentagem insignificante da receita dos mineiros, por isso vamos deixá-las de lado. A recompensa em bloco é a forma como novos bitcoins entram em circulação: 900 novos bitcoins são distribuídos aos mineradores de todo o mundo todos os dias, proporcionalmente ao seu poder computacional.
- Essa taxa de emissão é reduzida pela metade a cada quatro anos, durante um evento denominado “halving”. Em abril de 2024, essa emissão de novos bitcoins aumentará para 450 BTC por dia e permanecerá nesse patamar até 2028, quando aumentará para 225 BTC por dia.
- Bitcoin é um ativo produzido a partir da mesma fonte – eletricidade – aproximadamente na mesma taxa pelas mesmas máquinas de mineração especializadas (circuito integrado de aplicação específica, ou “ ASIC“), onde quer que estejam no mundo. Uma vez extraído, o Bitcoin é vendido em um mercado global e instantaneamente “enviado” ao seu comprador, registrando-o no próprio livro-razão do Bitcoin.
- Os mineradores de Bitcoin são flexíveis e maleáveis; eles podem ligar e desligar rapidamente suas máquinas e ajustar o uso de eletricidade com perda mínima de lucro.
- A maior área de gastos dos mineradores – mais de 70% – diz respeito à conta de luz.
Como é que estes factos mostram que a mineração tende para o uso quase gratuito de energia?
Em primeiro lugar, a uniformidade e disponibilidade dos meios de produção de Bitcoin – ASICs – e a fungibilidade do produto significam que existe uma barreira muito baixa à entrada neste mercado. Os bitcoins que você produz serão tão válidos quanto os dos outros e você usará as mesmas máquinas para produzi-los. Então, se for possível extrair bitcoin mais barato, então alguém, em algum lugar do mundo, fará isso, porque as pessoas estão sempre procurando ganhar mais.
Em segundo lugar, quando o mercado mineiro estiver saturado, os mineiros com as despesas mais elevadas encontrar-se-ão no limite da rentabilidade – com lucro suficiente para fazer valer a pena continuar – e ninguém mais tentará entrar no mercado, a menos que consiga reduzir suas despesas e honorários. Se uma nova mineradora entrar em cena durante a saturação e for lucrativa, então a mineradora existente que era marginalmente lucrativa irá à falência.
Terceiro, os mineiros com acesso a electricidade mais barata têm uma vantagem significativa. Se a energia representa 70% dos seus custos e você pode economizar 50% em energia, se você reduzir suas despesas em 35% isso resultará em um aumento dramático nos seus lucros.
Existem outros benefícios comerciais a serem considerados – firmware, refrigeração, impostos, pessoal, acesso a capital, tempo de atividade, etc. – mas o elefante na sala é a sua conta de luz. Se você tem uma desvantagem significativa em um custo que representa 70% de suas despesas, então, independentemente das outras vantagens, seu negócio está condenado; reservas de energia mais baratas serão exploradas em algum lugar do mundo até que você entre em falência.
Quarto, o halving da emissão de bitcoin, que ocorrerá em abril de 2024, elimina brutalmente mineradores menos lucrativos a cada quatro anos.
Quando se espera que a quantidade total de dinheiro que os mineradores de bitcoin gastem em suas contas de eletricidade diminua cerca de 50% em nove meses – o que acontecerá, a menos que o preço do Bitcoin dobre ou caia. Haverá um aumento dramático nas taxas de transação do mercado – qualquer minerador com margens baixas serão forçados a encontrar energia mais barata ou a parar de operar.
Os impactos do consumo mesquinho de energia (“Energy Cheapskate”)
Podemos, portanto, concluir que o bitcoin tenderá a ser a energia mais barata do mundo. O que isso significa? Uma implicação imediata é que o bitcoin não vai aumentar o preço da eletricidade para ninguém por muito tempo. Seria difícil de outra forma. Se a entrada dos mineiros de bitcoin num mercado de energia aumentar significativamente os preços para os utilizadores, esses preços serão subsequentemente mais elevados do que noutras partes do mundo e será então mais rentável minerar noutros locais. Os mineiros da região onde a electricidade se tornou demasiado cara encontrar-se-ão então em dificuldades.
Além disso, os mineradores, uma vez que podem desligar a qualquer momento, nunca usarão eletricidade nos momentos em que ela for mais cara – quando o custo da eletricidade para extrair um bitcoin for superior a um bitcoin – e, portanto, nunca contribuirão para picos de demanda dentro uma rede. Estes picos de procura são em grande parte responsáveis pelas necessidades de infra-estruturas e pelos elevados custos de energia. Embora as mineradoras possam aumentar os limites de preços (mas não muito, caso contrário, competirão!), certamente não aumentarão os limites de preços.
Outra conclusão do ponto de vista ambiental é muito mais dramática: a energia mais barata do mundo é aquela que, neste momento, ninguém quer. Isso significa que é energia que está presa em algum lugar ou produzida na hora errada. Esta electricidade quase gratuita e excedentária resulta principalmente de uma produção que não consegue adaptar-se às flutuações da procura (nuclear, hidroeléctrica, eólica ou solar).
Para uma planta de gás, se a demanda cair, simplesmente reduzimos a quantidade de gás utilizada. Mas quando a procura cai durante parte do dia, ou quando a indústria pesada abandona uma região, estas fontes de energia não fósseis não conseguem reduzir a sua produção e, como resultado, os preços caem. Com planos ambiciosos para centrais eléctricas baseadas em energias renováveis, essas bolsas de excesso de energia continuarão a crescer nas próximas décadas.
Assim, o Bitcoin, que explora a energia produzida em excesso pelas energias renováveis, num momento inoportuno, ou pelas centrais nucleares ou hidroeléctricas nos mercados locais, melhora a economia destes centros de produção de electricidade.
Leia o artigo : Empresa mineira Gridless melhora a economia das aldeias africanas
Uma analogia pode ajudar aqui. Suponha que um cliente de uma padaria concorde antecipadamente em comprar uma determinada quantidade de doces todos os dias, exceto em dias de maior movimento, quando cancelaria seu pedido diário. Suponha que o cliente também concorde em comprar todos os doces não vendidos no final de cada dia. É assim que funciona a mineração de Bitcoin.
Assim como o cliente ideal de uma padaria que é um comprador regular, mas que também respeita os outros compradores, os mineradores concordam em comprar uma certa quantidade de energia antecipadamente, previsivelmente, a um preço baixo, mas desligam suas máquinas para dar lugar a outros compradores que podem pagar preços mais elevados durante os picos de procura.
E assim como o comprador na padaria espera pelos produtos assados não vendidos no final do dia, os mineradores de Bitcoin com máquinas mais antigas e menos eficientes esperam pela única energia com a qual são lucrativos: aquela que é gratuita.
Em ambos os casos, o vendedor – de produtos de panificação ou de energia – consegue satisfazer as exigências do seu cliente, ao mesmo tempo que desfruta de rendimentos mais estáveis graças a este cliente tão especial e flexível.
Outra consequência do consumo mesquinho de energia do Bitcoin é que ele é adequado para otimizar o desperdício de energia. O metano queimado não rende absolutamente nada, mas pode ser usado para produzir eletricidade e minerar Bitcoin. Conclui-se que os mineradores de Bitcoin procurarão metano queimado, seja em aterros sanitários, estações de tratamento de esgoto, as fazendas ou companhias de petróleo, e aproveitará a oportunidade para mitigar o que as Nações Unidas consideram-na “a alavanca mais poderosa que temos para abrandar as alterações climáticas nos próximos 25 anos”.
Finalmente, toda a energia que vai para um ASIC na forma de eletricidade sai na forma de calor. Os mineradores que encontrarem uma maneira de vender esse calor terão uma vantagem competitiva sobre aqueles que não o fizerem. Isto já está a acontecer em diversas situações – spas, destilarias, aquecimento urbano – onde faz sentido. E podemos inferir que isso continuará se for um negócio lucrativo.
Finalmente, a mineração de bitcoin é um mercado quase perfeito com margens tendendo a zero, cuja contribuição mais importante é a energia. Como a mineração de bitcoin não está vinculada a uma localização geográfica fixa, ela irá para onde a eletricidade for mais barata. Por outras palavras, onde há pouca concorrência pela energia desperdiçada, que representa o subproduto inevitável da nossa actual produção de energia.
O consumo do que de outra forma seria energia desperdiçada pretende então ser benéfico e não prejudicial para a economia energética como um todo, uma vez que melhora a economia da produção de electricidade não distribuída. Isto também incentiva a redução das emissões de metano e incentiva a eletrificação dos usos fósseis.
Complicações do mundo real e questões difíceis que persistem
As deduções que fiz acima devem ser entendidas com alguma cautela. Os mineiros podem contrair dívidas e operar com prejuízo, pelo que podem prosperar se tiverem acesso ao capital em vez de energia barata. O critério de regulação também pode superar o preço da eletricidade – quem quer ter uma empresa de mineração de bitcoins que possa ser confiscada a qualquer momento por um governo corrupto?
Durante períodos de crescimento do mercado, os ASICs ou outros equipamentos elétricos podem não estar disponíveis em quantidades suficientes. Isto então leva os mineradores a consumir energia mais cara até que ASICs e outros equipamentos estejam disponíveis em quantidades suficientes.
Além disso, o evento de halving pode desencadear um aumento suficientemente grande no preço do bitcoin para que os mineradores menos eficientes ainda sejam lucrativos. Novos projetos de geração de energia são difíceis de financiar com a promessa da mineração de bitcoin porque a volatilidade do Bitcoin pode repelir os investidores.
Da mesma forma, a eletricidade barata proveniente de fontes renováveis acarreta um tempo de inatividade significativo, enquanto os ASICs depreciam a uma taxa constante, representando um desafio para a mineração baseada exclusivamente no excedente de energia renovável .
Finalmente, os estados subsidiam a energia e regulam os mercados energéticos e a minha análise pode perder a sua relevância – por exemplo, quando as centrais a carvão são subsidiadas, tornam-se subitamente energia mais barata para a mineração de Bitcoin. Qualquer mercado de eletricidade pode ser manipulado de tal forma que os mineiros de Bitcoin procurem os preços mais baixos, enquanto outros compradores são forçados a pagar mais devido a um aumento na procura.
Todos estes detalhes devem ser tidos em conta e explicam parcialmente os acontecimentos que desencadearam uma avalanche de críticas negativas à mineração de Bitcoin nos últimos dois anos. Quando a China proibiu a mineração de Bitcoin durante um período de aumentos históricos de preços, as tarifas de eletricidade não importaram e o dinheiro fácil inundou a indústria de mineração de Bitcoin. Isto levou a uma corrida louca pela eletricidade a qualquer preço. Isto colocou pressão sobre algumas redes locais com a manutenção de algumas centrais de combustíveis fósseis que tiveram de ser encerradas.
No entanto, estas são as exceções que confirmam a regra. Estas representam anomalias temporárias ou falhas de mercado, que em última análise deverão dar lugar a um mercado com energia praticamente gratuita. Nada pode impedir que o consumidor de energia geograficamente mais flexível e sensível aos preços procure energia abundante e quase gratuita que, de outra forma, seria desperdiçada. Este é o seu destino.
Claro, Greenpeace continuará a afirmar que o Bitcoin está destruindo o mundo enquanto pede mudanças em seu funcionamento. Ao realizar uma campanha sem provas sólidas, a Greenpeace está a mostrar a sua vontade de atacar uma tecnologia nova mas assustadora que poderá muito bem ser benéfica para o ambiente.
No entanto, as discussões sérias entre os decisores políticos e os líderes da indústria sobre os impactos da mineração de Bitcoin nos sistemas energéticos e no ambiente precisam de ser aprofundadas. Eles precisam examinar essa nova tecnologia abordando os pontos críticos sobre como a mineração de Bitcoin acontece no mundo real.
Este ponto de convergência, que é a base do discurso racional, é o impulso inexorável que leva a mineração de Bitcoin a utilizar energia cada vez mais barata.
- Leia o artigo na versão original: A verdade mais importante sobre mineração de bitcoin, energia e meio ambiente
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