Com a ascensão meteórica das criptomoedas, muitos observadores traçam um paralelo entre o fenómeno atual e a bolha da Internet do final da década de 1990.
Esta comparação parece relevante em vários aspectos, mas também levanta muitas questões. Este artigo pretende fazer um balanço destas semelhanças e diferenças e tentar compreender o que podemos aprender com a louca história da bolha pontocom dos anos 90.
Frenesi de investidores por novas empresas relacionadas à Internet
A bolha pontocom, também conhecida como bolha pontocom, refere-se a um período de intensa especulação em ações de tecnologia no final da década de 1990.
Esta bolha foi alimentada pela mania das novas tecnologias e da Internet em particular, com investidores dispostos a apostar somas colossais em start-ups promissoras que se revelaram na sua maioria não lucrativas. Foi então a época de ouro de Silicon Valley com o nascimento das empresas de Internet que todos conhecemos hoje, nomeadamente Google, Amazon, Ebay, etc.
A explosão dos negócios relacionados com a Internet estava em pleno andamento com o surgimento de uma multidão de empresários e investidores prontos a apoiá-los. Quando a bolha finalmente rebentou, entre 2000 e 2002, muitas empresas faliram e os investidores perderam milhares de milhões de dólares.
A ascensão das criptomoedas: um fenômeno semelhante?
À primeira vista, é tentador traçar um paralelo entre a bolha da Internet e a bolha das criptomoedas. Em ambos os casos, há intensa especulação sobre uma nova tecnologia promissora que ainda é pouco compreendida pelo público em geral. Além disso, tal como as start-ups do final da década de 1990, muitas empresas de blockchain e criptomoedas estão a lutar para obter lucro, apesar dos investimentos e avaliações astronómicas.
Na verdade, a maioria das empresas criptográficas não sobrevive ao ciclo de baixa e a maioria desaparece no esquecimento. Quanto aos que tentam manter-se, parecem sobreviver com os ganhos de capital acumulados durante os ciclos de alta.
Ambos os sectores acabaram por ser uma combinação de especulação excessiva, avaliações desconexas, falta de rentabilidade e entusiasmo irracional.
Quais são as semelhanças entre as duas bolhas?
Na verdade, vários elementos unem os dois fenômenos:
- Otimismo acentuado para novas tecnologias : Assim como o estouro da bolha da Internet no final da década de 1990, o blockchain e as criptomoedas representam uma tecnologia revolucionária que gera muito entusiasmo. Isto explica por que razão os investidores estão dispostos a assumir riscos significativos na esperança de participar no nascimento de um novo sector económico. Querem participar no desenvolvimento desta nova tecnologia e fazer um investimento rentável.
- Uma grande especulação : Em ambos os casos, o aumento dos preços foi em grande parte alimentado pela especulação e não por fortes fundamentos económicos. Na verdade, olhando mais de perto, a maioria das empresas de blockchain e criptomoedas não tem um modelo de negócios viável, o que também foi o caso de muitas start-ups da bolha da Internet que faliram. Os modelos de negócios usados pelas empresas de criptografia muitas vezes operam em um modelo de Ponzi.
- Volatilidade : Ambas as bolhas são caracterizadas por extrema volatilidade, com movimentos de preços por vezes espectaculares durante curtos períodos. As startups durante a bolha pontocom também experimentaram movimentos espetaculares de preços, de acordo com notícias do mercado e dos empreendedores. No que diz respeito aos criptoativos, estes também estão sujeitos à volatilidade, estando também sujeitos a novas regulamentações que têm impacto no preço dos ativos.
As diferenças entre os dois setores
Apesar destas semelhanças, seria imprudente não considerar também as grandes diferenças que existem entre os dois sectores.
- A natureza dos ativos : As ações de empresas na bolha pontocom eram ativos financeiros tradicionais (ações), enquanto as criptomoedas são uma nova forma de ativo que não se enquadra nas categorias existentes. Além disso, as regulamentações atuais em todo o mundo podem variar de um país para outro e também podem mudar dentro do mesmo país. Foi o que aconteceu nos Estados Unidos, onde o A SEC finalmente decidiu em 2023 que os criptoativos deveriam ser considerados “títulos” com exceção do Bitcoin que é considerado uma “mercadoria” (uma matéria-prima).
- A diferença na avaliação: Os mercados de criptomoedas são muito menos regulamentados do que os mercados financeiros tradicionais. Embora muitos países ao redor do mundo isso possa contribuir para a volatilidade dos preços e a incerteza em torno do futuro das criptomoedas.
A irracionalidade dos investidores na corrida pelo lucro
Se compararmos a evolução das duas bolhas, vemos que a bolha das criptomoedas parece seguir um padrão semelhante ao da bolha da Internet, mas em ritmo acelerado. Na verdade, a bolha das criptomoedas atingiu o seu pico em apenas alguns anos, enquanto demorou uma década para a bolha da Internet rebentar.
Isto pode dever-se ao facto de a informação viajar hoje muito mais rapidamente graças à Internet, o que pode acelerar os ciclos de mercado. Esta é uma explicação tanto mais provável quanto as criptomoedas encontram uma resposta particularmente forte nas redes sociais e com personalidades que têm grande influência em grandes comunidades de pessoas.
Como tal, recordamos o poder que as redes sociais podem ter como foi o caso o caso WallStreetBets onde pudemos ver como os traders aprendizes conseguiram desafiar os maiores fundos de hedge de Nova York.
Além disso, hoje também é mais fácil investir graças às novas fintech e empresas financeiras que popularizaram e tornaram a negociação muito fácil, especialmente em dispositivos móveis.
O que emerge disso é que em Em ambos os casos, a bolha foi alimentada por investidores entusiasmados dispostos a assumir riscos significativos na esperança de ganhos rápidos. No mundo das criptomoedas, esse tipo de investidor é chamado de “degens” para “degenerados”, o que reflete claramente a busca pelo lucro desenfreado. Isto criou uma mentalidade específica que não procura os fundamentos e empurra os preços para níveis irracionais.
A limpeza do mercado após o estouro das bolhas
Certamente, quando a bolha da internet estourou, muitas empresas viram seus valores derreterem rapidamente, o que resultou em prejuízo financeiro para os investidores. No entanto, isto acabou por conduzir a uma grande correção nos mercados financeiros. Melhor ainda, isto levou a um amadurecimento do setor tecnológico que permitiu concentrar-se nas empresas mais sólidas e sérias do setor.
Quando o incrível corrida de touros O ano de 2021 chegou a um fim abrupto com a queda do blockchain Terra, seguido por uma série monstruosa de desastres e falências na indústria de criptografia. Muitas empresas fecharam, resultando em perdas colossais para a grande maioria dos investidores. Contudo, aqui novamente, observou-se que isto tem sido benéfico para o sector como um todo.
Lire: O ano de 2022 foi difícil, mas no final é bom…
Quais são as lições a serem aprendidas?
Em suma, podemos ver muitos paralelos entre a indústria criptográfica e o período de frenesim que precedeu o rebentamento da bolha da Internet. Embora os contextos e as tecnologias sejam diferentes, há lições importantes a retirar de ambos os fenómenos para evitar a repetição de erros do passado.
Em ambos os casos, os investidores foram atraídos por elevados retornos potenciais, sem necessariamente considerarem os fundamentos subjacentes. É essencial compreender as tecnologias e modelos de negócios das empresas ou projetos antes de investir. Os projetos de criptomoedas e blockchain devem ser avaliados com base em sua utilidade real, adoção potencial e viabilidade a longo prazo.
O outro elemento a ter em conta é a publicidade enganosa e os efeitos da moda. Tanto a bolha da Internet como a mania das criptomoedas foram alimentadas por exageros excessivos e promessas de lucros rápidos. Os investidores devem estar cientes de que promessas boas demais para serem verdade são precisamente “boas demais” e nada mais. É importante manter o espírito crítico e não se deixar levar pela empolgação e xingamento de certas pessoas.
Finalmente, a especulação excessiva desempenhou um papel importante no rebentamento da bolha da Internet, bem como nas flutuações extremas nos preços das criptomoedas. É importante ter em mente que a especulação pode levar a movimentos irracionais de preços e perdas significativas. É importante que os investidores em criptomoedas diversifiquem os seus investimentos para mitigar potenciais perdas.
Em suma, a comparação entre a bolha da Internet e as criptomoedas lembra-nos até que ponto podemos ficar cegos à promessa de lucros...
Nota: Nenhum conselho financeiro é fornecido neste ou em qualquer outro artigo sobre zonebitcoin. Esta é uma informação da qual você é o único juiz e mestre. Seja responsável com seus investimentos e invista apenas o que estiver disposto a perder.
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