O que é Yield Farming no DeFi: o guia definitivo

O motivo pelo qual o DeFi tem sido um tema tão comentado ultimamente se deve, em grande parte, ao yield farming . Desde o início, muitos o viram como um ressurgimento do que vimos com as ICOs: uma sucessão de projetos cada vez mais promissores para alguns, mas promessas vazias para muitos outros.

No entanto, o yield farming está longe de estar morto; melhor ainda, novos projetos surgiram, atraindo cada vez mais usuários e investidores interessados ​​nessa modalidade. Isso se alinha perfeitamente com os pools de liquidez, que, na verdade, são o cerne do yield farming.

Para explicar rapidamente, aqui podemos dizer que a produção agrícola consiste em depositar uma certa quantidade de token temporariamente em um aplicativo (que está iniciando) para ganhar tokens adicionais.

Esses protocolos moldaram um novo cenário e hoje estão até no centro do DeFi.

Vejamos aqui o que é precisamente Yield Farming.

Agricultura produtiva: como tudo começou?

Se voltarmos ao início, podemos dizer que tudo começou com o protocolo Compound. Compound foi um dos primeiros protocolos baseados em Ethereum que permitiu aos seus usuários gerar taxas de juros sobre determinados tokens. Poderíamos, portanto, ganhar criptomoedas, e sem passar por uma estrutura centralizada. Lá, com o Compound, foi descentralizado. O entusiasmo foi muito forte desde o início, porque era muito inovador na altura.

E mais precisamente, foi quando a Compound começou a distribuir seu token de governança, COMP, aos usuários do protocolo que o entusiasmo foi intenso.

Foi aqui que começamos a ouvir falar de “Mineração de Liquidez”.

Se você entende o conceito de liquidez, entende do que se trata essas plataformas. Na verdade, é crucial. Sem liquidez, não há transações, não há câmbio.

Isso causou muito barulho, tanto entre a mídia quanto entre os detentores de criptomoedas. Naquela época estávamos começando a falar muito sobre DeFi, “Liquidity Mining” e claro, um pouco mais tarde, o famoso Yield Farming (ou o yield farmer).

Depois, houve outros projetos deste tipo que gozaram de boa popularidade como Curve por exemplo e Uniswap.

E, de fato, foi realmente o Uniswap que abriu caminho para vários outros protocolos que o copiaram e clonaram e fizeram algumas melhorias.

Por que estamos falando sobre mineração de liquidez?

Até então, existiam plataformas centralizadas como o Kraken por exemplo. Também existiam plataformas descentralizadas, mas estas eram pouco utilizadas justamente por falta de liquidez.

Na verdade, fomos voluntariamente para plataformas centralizadas por despeito, quase simplesmente, porque havia mais liquidez e sabíamos que as nossas ordens poderiam ser executadas.

Para contextualizar: vale ressaltar que o conceito de mineração de liquidez não é novo. Já tínhamos visto um projeto inicial chamado Fcoin, que causou bastante alvoroço ao entrar em colapso rapidamente, com prejuízos de US$ 135 milhões. No projeto Fcoin, os usuários geravam tokens ao realizar transações. Isso os incentivava a fazer mais transações para ganhar esses tokens. Então, alguns indivíduos espertos se envolveram em negociações automatizadas (wash trading) simplesmente para adquirir os tokens. A empresa tornou-se insolvente. Mas, vamos traçar um paralelo com os projetos DeFi que discutiremos aqui. O projeto Fcoin era inovador e, acima de tudo, centralizado. É, digamos, a primeira versão do que vimos depois. E seu fracasso também demonstrou o entusiasmo dos usuários por esse tipo de plataforma. Abriu caminho para o conceito de mineração de liquidez.

Assim, quando surgiram plataformas como o Uniswap, foi bem recebido por todos os traders. Por exemplo, o Uniswap permitiu que os usuários se tornassem provedores de liquidez. Em troca da sua “liquidez”, foram recompensados ​​com um token UNI.

A popularidade do Uniswap pode ser explicada por vários motivos. O principal deles é o lucro que obviamente poderia ser obtido com isso.

Você poderia então ganhar várias vezes de uma só vez:

• Poderíamos ganhar com o aumento do preço do token utilizado
• Ganhe tokens adicionais graças à taxa de juros da plataforma
• Ou ainda ganhe por meio de comissões recebidas nas transações.

Neste momento, o conceito de Yield Farming ainda não é amplamente utilizado, mesmo que o vejamos aparecendo em fóruns como o Reddit, por exemplo.

Alguns começarão a postar memes de agricultores contrastando-os com os de traders sem lucro. A mensagem implícita é que, ao contrário dos traders em corretoras centralizadas (CEXs) , os agricultores têm inúmeras vantagens e cultivam tokens lucrativos em protocolos prósperos.

A imagem fala por si e permanecerá.

Agora falamos cada vez mais sobre Yield Farming e o termo e o uso estão se tornando amplamente populares, aumentando o número de fãs do DeFi e do mundo das criptomoedas em geral.

Yield Farming: incentivos cada vez mais fortes

A agricultura produtiva envolve o depósito de uma certa quantidade de tokens para ganhar recompensas. Na verdade, este não é um conceito novo no mundo das criptomoedas. Até então, sabíamos sobre masternodes e até staking. De fato.

Aqui, o conceito e a implementação são bem diferentes. A ideia por trás do yield farming é que os usuários ganham tokens em troca de participarem de aplicativos DeFi. De fato, agora falamos de yield farming, enquanto antes falávamos de "mineração de liquidez". Era o termo mais comum na época para explicar a criação de um token.

Como um incêndio, um pouco como o que vimos com o boom da OIC em 2017, a mania da agricultura produtiva foi enorme.

Cada novo projeto que surgia oferecia novos tokens nativos e formas de ganhar recompensas. Este foi um círculo virtuoso que alimentou a procura. Na verdade, houve pessoas interessadas nos rendimentos anunciados e com cada vez mais utilizadores, os tokens aumentaram de valor. E esse mesmo aumento de valor também atrairia novas pessoas. Etc, esse é um círculo virtuoso.

É precisamente para criar esse círculo ex nihilo que os fundadores desses projetos prometem altos retornos e tais recompensas.

Estes são chamados de incentivos de uso. Você recebe moedas para jogar. Quanto mais coisas você faz na sala, mais fichas você recebe.

Claro, nada melhor do que incentivos do tipo alto rendimento para atrair novos usuários.

Como funciona a agricultura produtiva?

Como veremos a seguir, a produção agrícola evoluiu e existem hoje várias formas de produção agrícola. Depende também das características das plataformas utilizadas.

Só que o que podemos dizer, para facilitar o seu entendimento, é que inicialmente, e fundamentalmente, era o fato de oferecer aos usuários uma pequena porcentagem das taxas de transação caso contribuíssem para agregar liquidez a uma determinada aplicação. Normalmente, este tem sido o caso do Uniswap.

Depois, com o tempo, tornou-se mais complexo e também pagamos ao fornecedor de liquidez um token nativo como recompensa. Podemos dizer que foi aqui que o conceito de Yield Farming realmente explodiu. Foi justamente o caso do aplicativo Compound que anunciou que iria distribuir tokens COMP aos usuários de sua plataforma.

Em poucos dias, a Compound ficou no topo do ranking.

Depois, outros projetos foram criados agregando outros incentivos. Por exemplo, o token que lhes oferecemos também lhes permitiu ter a oportunidade de participar na governação do projeto.

As diferentes formas de agricultura produtiva

Dito isto, quando falamos em Yield Farming, saiba que existem várias versões deste yield Agriculture. Por trás destas diferenças, existem tantos campos diferentes para arar quanto diferentes perfis de agricultores.

As taxas de juros podem ser maiores ou menores dependendo dos projetos; As taxas mais elevadas andam frequentemente de mãos dadas com os projetos mais arriscados. Escusado será dizer. E vice versa.

Então, vamos agora dar uma olhada nas diferentes formas de Yield Farming.

#/Simple Yield Farming para gerar interesse

Esta é certamente a versão mais antiga e mais conhecida do Yield Farming. Envolve simplesmente o depósito de uma certa quantidade de tokens em plataformas como Aave ou Compound, por exemplo. (Ambos sendo pioneiros do gênero).

Existem dois tipos de usuários dessas plataformas:

• Seja um depositante e ganhe juros como recompensa.
• Ser mutuário e poder contrair uma linha de crédito de acordo com o capital depositado.

Os depositantes e aqueles que tomam empréstimos receberão então tokens de governança. Esses tokens também podem ser usados ​​para votar nos projetos de governança da plataforma. Isto dá, portanto, acesso à votação em determinados parâmetros do projeto. Também podemos especular sobre o token e vendê-lo para gerar ganhos de capital, por exemplo, especialmente se seu valor aumentar.

#/ Os maiores retornos em DeFi

Esse tipo de yield farming atrai aqueles que buscam rendimentos mais altos. Um dos protocolos mais conhecidos que permite isso é certamente o Yearn.Finance, de Andre Cronje , lançado em janeiro de 2020. Sim, esses projetos são bem recentes.

A Yearn.Finance utilizará, por exemplo, uma série de contratos inteligentes para trocar ativos entre diferentes pools de liquidez com o objetivo de maximizar os lucros destas operações. Uma espécie de compra e revenda automatizada. Deste ângulo, o contrato inteligente analisará as diferentes circunstâncias do mercado para executar automaticamente uma estratégia de lucro máximo.

Foi e continua sendo muito inovador. A ideia do fundador, André Cronje, era simplificar a agricultura de alto rendimento e automatizá-la até certo ponto.

Menos de 24 horas após o lançamento da plataforma, o token YFI sofreu uma explosão de mais de 6000% em seu preço. Os fundadores foram os primeiros a ficar surpresos.

Ele tinha acabado de entender a atração que a Yield Farming tinha.

#/ Compreendendo o provedor de liquidez

Voltamos novamente ao conceito de liquidez! Dissemos que isso era essencial em qualquer plataforma, principalmente no DeFi.

Esta é talvez a versão mais conhecida de Yield Farming.

Foi especialmente com o surgimento do Uniswap que vimos um aumento no número de pessoas interessadas em se tornarem provedores de liquidez.

O provedor de liquidez receberá comissões sobre as transações realizadas nessas plataformas.

Mesmo que naqueles primeiros tempos ouvimos histórias de pessoas que ganharam muito com este sistema, não era tão rentável como aquele para pequenos investidores (que surpresa?!)

Esses fundos podem ter estruturas diferentes, com parâmetros como "perda permanente", o que pode levar à volatilidade dos preços. Isso pode, portanto, resultar na perda do capital recebido ou investido.

#/Yield Farming cultivando novos tokens

Depois da certa mania pela plataforma Uniswap, outros projetos surgiram clonando a plataforma e acrescentando uma coisinha nova a ela.

Normalmente, pode-se mencionar o protocolo Yam.Finance , por exemplo.

Lá, o produtor irá depositar uma determinada criptografia, uma stablecoin ou um token de governança de protocolos DeFi como YFI ou COMP, por exemplo, tokens Yearn. Finanças e Composto, respectivamente. Ao depositar este token, os usuários receberão um novo token em troca.

Yam.finance foi um dos primeiros protocolos a explorar e tornar visível claramente a ideia de Yield Farming, ao escolher o termo Yam (batata doce).

Posteriormente, houve muitos, muitos (!) protocolos de clonagem do Uniswap que continuaram com conceitos ligados aos alimentos que cultivamos... Yield Farming torna-se uma espécie de profecia auto-realizável e hoje, usando estes serviços, temos realmente a impressão de cultivar tokens, o que não era necessariamente explícito no passado.

#/Agricultura de rendimento de tokens de pool de liquidez

A quinta atividade é semelhante à quarta, mas representa um risco maior, porque o token envolvido não é mais um token propriamente dito, mas sim um token que representa uma parcela da liquidez depositada em serviços como PancakeSwap , Uniswap ou Balancer.

Esta é a versão mais suave e mais apreciada pelos detentores de criptomoedas.

Quais são os benefícios e riscos da agricultura produtiva?

Bem, nós realmente temos que dizer isso? A maior vantagem do Yield Farming é que os lucros podem ser extremamente elevados. Aqueles que começarem cedo podem receber grandes recompensas e ganhar o dobro se o valor do token em questão aumentar.

Dito isto, recordemos, como acontece frequentemente, que um agricultor rentável só é verdadeiramente rentável se já possuir um determinado montante de capital.

Aqueles que enriqueceram muito rapidamente são também aqueles que mais investiram e participaram fortemente em pools de liquidez.

Da mesma forma, ainda é necessário capital significativo, uma vez que continua a ser arriscado e também podem perder o seu capital repentinamente. Os agricultores DeFi que apostaram no HotDogSwap se lembram disso, acredite.

É por isso que participar nestes projetos (especialmente se não tiver perspetiva de tempo) acaba por ser muito arriscado e ainda mais se não compreender claramente os critérios a ter em conta.

Os agricultores mais bem-sucedidos desenvolverão estratégias mais complexas e até usarão vários protocolos ao mesmo tempo. Isto requer, portanto, um conhecimento profundo dos mercados e protocolos em vigor.

Da mesma forma, como vimos, às vezes os empreendedores simplesmente copiam e colam protocolos, não verificam possíveis falhas e erros informáticos, o que pode ser prejudicial. Podemos pensar em bZx que perdeu milhões de dólares por causa de uma única linha de código mal escrito. Auditorias são necessárias para validar um protocolo.

Você pode ver no coin gecko, uma página que lista os protocolos mais importantes de Yield Farming. Podemos ver a quantidade de auditorias que a plataforma recebeu e os retornos estimados.

Yield Farming, os aspectos negativos, a inutilidade e a bolha especulativa?

Não podemos negar que a Yield Farming esteve claramente no centro do desenvolvimento do DeFi. Portanto, ainda podemos perguntar-nos se esta não é uma grande bolha financeira que irá rebentar em breve. Para os mais céticos, dirão até que se trata de uma bolha especulativa (a do DeFi) dentro de uma bolha especulativa (a das criptomoedas).

É com o DeFi que conseguimos aumentos de preços excepcionais. E o espanto é tanto maior porque nem sempre compreendemos o porquê e o como. Projetos que teórica e concretamente têm pouco valor podem ver seu token explodir. Por outro lado, projetos ambiciosos com progresso real podem desaparecer e ser afogados na massa.

Esta falta de correlação entre qualidade/valor dos projectos deve-se em parte ao facto de os projectos que mais interessam às pessoas serem fundamentalmente os projectos que prometem retornos elevados.

Se você está se perguntando por que os protocolos DeFi são tão bem-sucedidos, não procure mais: ganância, meus queridos amigos.

Sim, os usuários dessas plataformas estão realmente interessados ​​na própria plataforma ou apenas em poder lucrar com ela? Não existe apenas pura especulação e nenhuma utilidade real por trás da promessa de lucro?

Dito isto, não podemos dizer nada porque ao mesmo tempo também contribui para a expansão da criptosfera.

Se traçarmos um paralelo com as ICOs, é relativamente assustador. Lembramos a enorme bolha especulativa da ICO no final de 2017, por exemplo. A maioria dos tokens ATH atingiu seu ATH. E só ganhou quem soube vender na hora. Enquanto os demais, talvez paradoxalmente, os mais gananciosos esperaram demais, imaginando que subiria ainda mais.

Que pena! Só caiu!

Então, o que pensamos dos Yield Farmers? Este novo tipo de investidor está em busca de novas oportunidades e parece que alguns estão enriquecendo.

Alguns criticam-nos por cultivarem demasiados produtos inúteis que tornam a terra estéril para as gerações futuras. Mesmo que tenhamos a ideia do pequeno agricultor orgânico que vai cultivar alimentos saudáveis, não, queridos amigos.

Estamos antes lidando (como na vida real... bem) com grandes agricultores com cultivo intensivo. Nada de bom a longo prazo, mas lucro a curto prazo.

Dito isto, não existem apenas efeitos negativos... Fique tranquilo, nesta corrida pelo lucro, podemos ver alguns pontos positivos.

Isso oferece oportunidades para DeFi?

Antes do surgimento de outros protocolos baseados em blockchains além do Ethereum, como é o caso do Binance Smart Chain, pensava-se que esses projetos se autodestruiriam por conta própria. Na verdade, as taxas de transação no Ethereum tornaram-se insustentáveis ​​e superiores aos próprios valores das transações. A principal falha do Ethereum, nomeadamente o facto de ficar congestionado se muitas pessoas utilizarem a rede, quase pôs fim a estes protocolos.

A infelicidade de uma pessoa é a felicidade de outra, como dizem. E as falhas do Ethereum abriram caminho para outras blockchains mais capazes de resolver esses problemas que o Ethereum certamente está tentando resolver, mas há muito tempo e com dificuldade...

Mesmo assim, vemos novos protocolos parecendo muito mais eficientes e rápidos do que aqueles implantados no Ethereum. Isto deu uma espécie de novo impulso a estas plataformas e à agricultura produtiva em geral.

Além disso, a imensa popularidade da Binance Smart Chain deve-se também, e talvez principalmente, ao entusiasmo dos yield farmers que a viram como a substituta ideal. Novos protocolos estão surgindo, como o Pancakeswap (CAKE), por exemplo.

Então, justamente quando pensávamos que era o fim de protocolos desse tipo, eles ressurgiram como uma fênix, ainda mais fortes.

Ah..Quem teria acreditado?

Ainda podemos fazer previsões sobre o futuro em relação às criptomoedas?

Mineração de liquidez como ferramenta 

O yield farming está diretamente ligado ao desenvolvimento da mineração de liquidez. Essa é uma característica fundamental destacada pelo Compound e seu token COMP. A técnica também é utilizada pelo protocolo Balancer e seu token BAL, assim como pelo iEarn e seu token yearn.finance (YFI). Este último apresentou o maior aumento para esse tipo de token de governança até o momento, com seu preço subindo mais de 6800% em menos de 24 horas após o lançamento.

Ou considere a Synthetix, a Curve e a Ren, que se uniram para criar um pool de liquidez de Bitcoin (sBTC, renBTC e WBTC) operado pela Curve. Este pool oferece diversos incentivos para yield farming, incluindo um bônus semanal de 10.000 SNX, 25.000 REN e uma quantia não especificada de BAL fornecida pela Synthetix e pela Ren.

Ofertas de dinheiro grátis que, por vezes, quase podem levantar suspeitas de fraude.

A agricultura produtiva durará no longo prazo?

Existem opiniões divergentes sobre o assunto. Mas o fato inegável é que a liquidez é fundamental para o bom funcionamento dos protocolos DeFi . E o yield farming é um dos principais provedores nesse sentido, pelo menos por enquanto, e continuará sendo por algum tempo. A Compound nunca escondeu sua ambição de trazer dinheiro para seu ecossistema para garantir a descentralização e permitir que usuários "comuns" tenham um serviço funcional. Essa é, em todo caso, a principal e oficial razão para o lançamento do seu token COMP.

A presença do yield farming no DeFi é muito visível . A quantidade de fundos bloqueados nesse ecossistema continua a crescer, atingindo US$ 3,5 bilhões atualmente . Basta observar o Balancer, que oferece um serviço bastante similar ao Uniswap, porém sem o mesmo nível de reconhecimento.

O lançamento do seu token de mineração de liquidez BAL impulsionou a plataforma para o segundo lugar entre as exchanges descentralizadas (DEXs) em termos de liquidez, deixando a Uniswap bem para trás. Isso apesar de a Uniswap ainda liderar em volume de negociação nas últimas 24 horas, representando mais de um terço de todas as transações.

Será interessante observar se os incentivos à mineração de liquidez da Balancer permitirão que ela ultrapasse a Uniswap em termos de uso real do serviço. Ou se esse aumento será meramente artificial e beneficiará apenas os "yield farming", um ciclo vicioso. Esse é o principal risco dessa atividade, que pode se revelar nada mais do que um fogo de palha especulativo.

Os yield farmers se tornaram, portanto, participantes em tempo integral no universo DeFi . Sua liquidez os torna altamente requisitados em um sistema financeiro ainda em construção. A Compound anunciou sua intenção de irrigar o terreno fértil do DeFi com seu token COMP por quatro anos consecutivos. Não há dúvida, então, de que esses pioneiros de uma nova geração vieram para ficar.

O aspecto positivo é provavelmente o fato de que essa bonança financeira permitirá, por um tempo, que aqueles capazes de sequestrar protocolos DeFi o façam dentro de uma estrutura de Yield Farming e não mais por meio de ataques ou sequestros maliciosos.

Pior ainda, podemos também questionar a legitimidade desta actividade no sentido de que parece estar próxima de Ponzi.

Faça sua pesquisa e aceite que esta é uma atividade arriscada.

• Faça Farmando na Binance Smart Chain
• entender a diferença entre APY e APR

------------

Para comprar criptomoedas (de forma simples) :

• em Binance (Plataforma completa de negociação de criptografia)

Para gerar juros sobre suas criptomoedas:

• em Vocêhodler (Ganhe até 12% de juros)

Proteja suas criptomoedas:

• Na carteira Ledger 
• Na carteira SafePal

Para se divertir e brincar 

• O melhor para esportes e apostas esportivas: CloudBetName

------------

Nota: Como todos os artigos deste blog, este não é um conselho financeiro, mas simplesmente informação para ajudá-lo a entender melhor o mundo das criptomoedas.