O que é Yield Farming no DeFi: o guia definitivo

Se falamos tanto sobre DeFi ultimamente, é principalmente graças a Yield Farming. Assim que surgiram, muitos acreditaram ver uma espécie de ressurgimento do que havíamos visto com as ICOs: ou seja, uma sucessão de projetos cada vez mais promissores para alguns e vazios para muitos deles...

No entanto, a Yield Farming ainda não morreu; Melhor ainda, surgiram novos projetos. Este último atraindo cada vez mais usuários e investidores fãs de Produção agrícola. Isto anda de mãos dadas com pools de liquidez. Isto é mesmo o que está no cerne da produção agrícola.

Para explicar rapidamente, aqui podemos dizer que a produção agrícola consiste em depositar uma certa quantidade de token temporariamente em um aplicativo (que está iniciando) para ganhar tokens adicionais.

Esses protocolos moldaram um novo cenário e hoje estão até no centro do DeFi.

Vejamos aqui o que é precisamente Yield Farming.

Agricultura produtiva: como tudo começou?

Se voltarmos ao início, podemos dizer que tudo começou com o protocolo Compound. Compound foi um dos primeiros protocolos baseados em Ethereum que permitiu aos seus usuários gerar taxas de juros sobre determinados tokens. Poderíamos, portanto, ganhar criptomoedas, e sem passar por uma estrutura centralizada. Lá, com o Compound, foi descentralizado. O entusiasmo foi muito forte desde o início, porque era muito inovador na altura.

E mais precisamente, foi quando a Compound começou a distribuir seu token de governança, COMP, aos usuários do protocolo que o entusiasmo foi intenso.

Foi aqui que começamos a ouvir falar de “Mineração de Liquidez”.

Se você entende o conceito de liquidez, entende do que se trata essas plataformas. Na verdade, é crucial. Sem liquidez, não há transações, não há câmbio.

Isso causou muito barulho, tanto entre a mídia quanto entre os detentores de criptomoedas. Naquela época estávamos começando a falar muito sobre DeFi, “Liquidity Mining” e claro, um pouco mais tarde, o famoso Yield Farming (ou o yield farmer).

Depois, houve outros projetos deste tipo que gozaram de boa popularidade como Curve por exemplo e Uniswap.

E, de fato, foi realmente o Uniswap que abriu caminho para vários outros protocolos que o copiaram e clonaram e fizeram algumas melhorias.

Por que estamos falando sobre mineração de liquidez?

Até então, existiam plataformas centralizadas como o Kraken por exemplo. Também existiam plataformas descentralizadas, mas estas eram pouco utilizadas justamente por falta de liquidez.

Na verdade, fomos voluntariamente para plataformas centralizadas por despeito, quase simplesmente, porque havia mais liquidez e sabíamos que as nossas ordens poderiam ser executadas.

Para a pequena história: Você também deve saber que o conceito de mineração de liquidez não é novo. Já tínhamos visto um primeiro projeto chamado Fcoin que traumatizou a cabeça das pessoas, porque terminou muito rapidamente com 135 milhões de dólares perdidos. No projeto Fcoin, os usuários geravam tokens ao realizar transações. Isso incentivou os usuários a fazer mais para ganhar esses tokens. Então, pessoas inteligentes fizeram transações automáticas (negociação de lavagem) apenas para recuperar o token. A empresa tornou-se insolvente. Mas, bom, faça um paralelo com os projetos DeFi que vamos falar aqui. O projeto Fcoin foi inovador e acima de tudo centralizado. Esta é, digamos, a primeira versão do que vimos depois. E o seu fracasso também mostrou o entusiasmo dos usuários por esse tipo de plataforma. Abriu concretamente o caminho para o conceito de Liquidity Mining.

Assim, quando surgiram plataformas como o Uniswap, foi bem recebido por todos os traders. Por exemplo, o Uniswap permitiu que os usuários se tornassem provedores de liquidez. Em troca da sua “liquidez”, foram recompensados ​​com um token UNI.

A popularidade do Uniswap pode ser explicada por vários motivos. O principal deles é o lucro que obviamente poderia ser obtido com isso.

Você poderia então ganhar várias vezes de uma só vez:

• Poderíamos ganhar com o aumento do preço do token utilizado
• Ganhe tokens adicionais graças à taxa de juros da plataforma
• Ou ainda ganhe por meio de comissões recebidas nas transações.

Neste momento, o conceito de Yield Farming ainda não é amplamente utilizado, mesmo que o vejamos aparecendo em fóruns como o Reddit, por exemplo.

Alguns começarão a postar memes de agricultores, contrastando-os com os de um comerciante não lucrativo. Entendemos que, diferentemente de um trader em plataformas centralizadas (CEX), os agricultores têm múltiplas vantagens e geram tokens lucrativos dentro de protocolos férteis.

A imagem fala por si e permanecerá.

Agora falamos cada vez mais sobre Yield Farming e o termo e o uso estão se tornando amplamente populares, aumentando o número de fãs do DeFi e do mundo das criptomoedas em geral.

Yield Farming: incentivos cada vez mais fortes

A agricultura produtiva envolve o depósito de uma certa quantidade de tokens para ganhar recompensas. Na verdade, este não é um conceito novo no mundo das criptomoedas. Até então, sabíamos sobre masternodes e até staking. De fato.

Lá, ainda é muito diferente em ideia e implementação. A ideia do Yield Farming é que os usuários ganhem tokens em troca de sua participação em aplicativos DeFi. Além disso, hoje falamos de Yield Farming, onde no passado falávamos mais de “Mineração de Liquidez”. Dissemos que era mineração de liquidez para usar o termo mais conhecido da época para explicar que estávamos criando um token.

Como um incêndio, um pouco como o que vimos com o boom da OIC em 2017, a mania da agricultura produtiva foi enorme.

Cada novo projeto que surgia oferecia novos tokens nativos e formas de ganhar recompensas. Este foi um círculo virtuoso que alimentou a procura. Na verdade, houve pessoas interessadas nos rendimentos anunciados e com cada vez mais utilizadores, os tokens aumentaram de valor. E esse mesmo aumento de valor também atrairia novas pessoas. Etc, esse é um círculo virtuoso.

É até para criar esse círculo a partir do nada que os fundadores destes projectos prometem elevados retornos e tais recompensas.

Estes são chamados de incentivos de uso. Você recebe moedas para jogar. Quanto mais coisas você faz na sala, mais fichas você recebe.

Claro, nada melhor do que incentivos do tipo alto rendimento para atrair novos usuários.

Como funciona a agricultura produtiva?

Como veremos a seguir, a produção agrícola evoluiu e existem hoje várias formas de produção agrícola. Depende também das características das plataformas utilizadas.

Só que o que podemos dizer, para facilitar o seu entendimento, é que inicialmente, e fundamentalmente, era o fato de oferecer aos usuários uma pequena porcentagem das taxas de transação caso contribuíssem para agregar liquidez a uma determinada aplicação. Normalmente, este tem sido o caso do Uniswap.

Depois, com o tempo, tornou-se mais complexo e também pagamos ao fornecedor de liquidez um token nativo como recompensa. Podemos dizer que foi aqui que o conceito de Yield Farming realmente explodiu. Foi justamente o caso do aplicativo Compound que anunciou que iria distribuir tokens COMP aos usuários de sua plataforma.

Em poucos dias, a Compound ficou no topo do ranking.

Depois, outros projetos foram criados agregando outros incentivos. Por exemplo, o token que lhes oferecemos também lhes permitiu ter a oportunidade de participar na governação do projeto.

As diferentes formas de agricultura produtiva

Dito isto, quando falamos em Yield Farming, saiba que existem várias versões deste yield Agriculture. Por trás destas diferenças, existem tantos campos diferentes para arar quanto diferentes perfis de agricultores.

As taxas de juros podem ser maiores ou menores dependendo dos projetos; As taxas mais elevadas andam frequentemente de mãos dadas com os projetos mais arriscados. Escusado será dizer. E vice versa.

Então, vamos agora dar uma olhada nas diferentes formas de Yield Farming.

#/Simple Yield Farming para gerar interesse

Esta é certamente a versão mais antiga e mais conhecida do Yield Farming. Envolve simplesmente o depósito de uma certa quantidade de tokens em plataformas como Aave ou Compound, por exemplo. (Ambos sendo pioneiros do gênero).

Existem dois tipos de usuários dessas plataformas:

• Seja um depositante e ganhe juros como recompensa.
• Ser mutuário e poder contrair uma linha de crédito de acordo com o capital depositado.

Os depositantes e aqueles que tomam empréstimos receberão então tokens de governança. Esses tokens também podem ser usados ​​para votar nos projetos de governança da plataforma. Isto dá, portanto, acesso à votação em determinados parâmetros do projeto. Também podemos especular sobre o token e vendê-lo para gerar ganhos de capital, por exemplo, especialmente se seu valor aumentar.

#/ Os maiores retornos em DeFi

Este tipo de Yield Farming é de interesse para quem busca obter maiores retornos. Um dos protocolos mais conhecidos que permite isso é certamente o Yearn.Finance de André Cronje, lançado em janeiro de 2020. Sim, esses projetos são muito recentes.

A Yearn.Finance utilizará, por exemplo, uma série de contratos inteligentes para trocar ativos entre diferentes pools de liquidez com o objetivo de maximizar os lucros destas operações. Uma espécie de compra e revenda automatizada. Deste ângulo, o contrato inteligente analisará as diferentes circunstâncias do mercado para executar automaticamente uma estratégia de lucro máximo.

Foi e ainda é muito inovador. A ideia do fundador André Cronje era simplificar a produção agrícola e automatizá-la de alguma forma.

Menos de 24 horas após o lançamento da plataforma, o token YFI sofreu uma explosão de mais de 6000% em seu preço. Os fundadores foram os primeiros a ficar surpresos.

Ele tinha acabado de entender a atração que a Yield Farming tinha.

#/ Compreendendo o provedor de liquidez

Voltamos novamente ao conceito de liquidez! Dissemos que isso era essencial em qualquer plataforma, principalmente no DeFi.

Esta é talvez a versão mais conhecida de Yield Farming.

É especialmente com o adventoUniswap que temos visto uma onda de pessoas interessadas em se tornarem fornecedores de liquidez.

O provedor de liquidez receberá comissões sobre as transações realizadas nessas plataformas.

Mesmo que naqueles primeiros tempos ouvimos histórias de pessoas que ganharam muito com este sistema, não era tão rentável como aquele para pequenos investidores (que surpresa?!)

Estes últimos podem ter diferentes estruturas com parâmetros de “perda permanente”, por exemplo, o que pode levar a uma certa volatilidade de preços. Isto pode, portanto, resultar numa perda de capital recebido ou investido.

#/Yield Farming cultivando novos tokens

Depois da certa mania pela plataforma Uniswap, outros projetos surgiram clonando a plataforma e acrescentando uma coisinha nova a ela.

Normalmente podemos mencionar o protocolo de Inhame.FinançasPor exemplo.

Lá, o produtor irá depositar uma determinada criptografia, uma stablecoin ou um token de governança de protocolos DeFi como YFI ou COMP, por exemplo, tokens Yearn. Finanças e Composto, respectivamente. Ao depositar este token, os usuários receberão um novo token em troca.

Yam.finance foi um dos primeiros protocolos a explorar e tornar visível claramente a ideia de Yield Farming, ao escolher o termo Yam (batata doce).

Posteriormente, houve muitos, muitos (!) protocolos de clonagem do Uniswap que continuaram com conceitos ligados aos alimentos que cultivamos... Yield Farming torna-se uma espécie de profecia auto-realizável e hoje, usando estes serviços, temos realmente a impressão de cultivar tokens, o que não era necessariamente explícito no passado.

#/Agricultura de rendimento de tokens de pool de liquidez

A quinta atividade é próxima da quarta, mas representa um risco maior, porque o token que é colocado em jogo não é mais um token, mas um token que representa uma ação dinheiro depositado em serviços típicos PancakeSwap, Uniswap ou Balanceador.

Esta é a versão mais suave e mais apreciada pelos detentores de criptomoedas.

Quais são os benefícios e riscos da agricultura produtiva?

Bem, nós realmente temos que dizer isso? A maior vantagem do Yield Farming é que os lucros podem ser extremamente elevados. Aqueles que começarem cedo podem receber grandes recompensas e ganhar o dobro se o valor do token em questão aumentar.

Dito isto, recordemos, como acontece frequentemente, que um agricultor rentável só é verdadeiramente rentável se já possuir um determinado montante de capital.

Aqueles que enriqueceram muito rapidamente são também aqueles que mais investiram e participaram fortemente em pools de liquidez.

Da mesma forma, ainda é necessário capital significativo, uma vez que continua a ser arriscado e também podem perder o seu capital repentinamente. Os agricultores DeFi que apostaram no HotDogSwap se lembram disso, acredite.

É por isso que participar nestes projetos (especialmente se não tiver perspetiva de tempo) acaba por ser muito arriscado e ainda mais se não compreender claramente os critérios a ter em conta.

Os agricultores mais bem-sucedidos desenvolverão estratégias mais complexas e até usarão vários protocolos ao mesmo tempo. Isto requer, portanto, um conhecimento profundo dos mercados e protocolos em vigor.

Da mesma forma, como vimos, às vezes os empreendedores simplesmente copiam e colam protocolos, não verificam possíveis falhas e erros informáticos, o que pode ser prejudicial. Podemos pensar em bZx que perdeu milhões de dólares por causa de uma única linha de código mal escrito. Auditorias são necessárias para validar um protocolo.

Você pode ver no coin gecko, uma página que lista os protocolos mais importantes de Yield Farming. Podemos ver a quantidade de auditorias que a plataforma recebeu e os retornos estimados.

Yield Farming, os aspectos negativos, a inutilidade e a bolha especulativa?

Não podemos negar que a Yield Farming esteve claramente no centro do desenvolvimento do DeFi. Portanto, ainda podemos perguntar-nos se esta não é uma grande bolha financeira que irá rebentar em breve. Para os mais céticos, dirão até que se trata de uma bolha especulativa (a do DeFi) dentro de uma bolha especulativa (a das criptomoedas).

É com o DeFi que conseguimos aumentos de preços excepcionais. E o espanto é tanto maior porque nem sempre compreendemos o porquê e o como. Projetos que teórica e concretamente têm pouco valor podem ver seu token explodir. Por outro lado, projetos ambiciosos com progresso real podem desaparecer e ser afogados na massa.

Esta falta de correlação entre qualidade/valor dos projectos deve-se em parte ao facto de os projectos que mais interessam às pessoas serem fundamentalmente os projectos que prometem retornos elevados.

Se você está se perguntando por que os protocolos DeFi são tão bem-sucedidos, não procure mais: ganância, meus queridos amigos.

Sim, os usuários dessas plataformas estão realmente interessados ​​na própria plataforma ou apenas em poder lucrar com ela? Não existe apenas pura especulação e nenhuma utilidade real por trás da promessa de lucro?

Dito isto, não podemos dizer nada porque ao mesmo tempo também contribui para a expansão da criptosfera.

Se traçarmos um paralelo com as ICOs, é relativamente assustador. Lembramos a enorme bolha especulativa da ICO no final de 2017, por exemplo. A maioria dos tokens ATH atingiu seu ATH. E só ganhou quem soube vender na hora. Enquanto os demais, talvez paradoxalmente, os mais gananciosos esperaram demais, imaginando que subiria ainda mais.

Que pena! Só caiu!

Então, o que pensamos dos Yield Farmers? Este novo tipo de investidor está em busca de novas oportunidades e parece que alguns estão enriquecendo.

Alguns criticam-nos por cultivarem demasiados produtos inúteis que tornam a terra estéril para as gerações futuras. Mesmo que tenhamos a ideia do pequeno agricultor orgânico que vai cultivar alimentos saudáveis, não, queridos amigos.

Estamos antes lidando (como na vida real... bem) com grandes agricultores com cultivo intensivo. Nada de bom a longo prazo, mas lucro a curto prazo.

Dito isto, não existem apenas efeitos negativos... Fique tranquilo, nesta corrida pelo lucro, podemos ver alguns pontos positivos.

Isso oferece oportunidades para DeFi?

Antes do surgimento de outros protocolos baseados em blockchains além do Ethereum, como é o caso do Binance Smart Chain, pensava-se que esses projetos se autodestruiriam por conta própria. Na verdade, as taxas de transação no Ethereum tornaram-se insustentáveis ​​e superiores aos próprios valores das transações. A principal falha do Ethereum, nomeadamente o facto de ficar congestionado se muitas pessoas utilizarem a rede, quase pôs fim a estes protocolos.

A infelicidade de uma pessoa é a felicidade de outra, como dizem. E as falhas do Ethereum abriram caminho para outras blockchains mais capazes de resolver esses problemas que o Ethereum certamente está tentando resolver, mas há muito tempo e com dificuldade...

Mesmo assim, vemos novos protocolos parecendo muito mais eficientes e rápidos do que aqueles implantados no Ethereum. Isto deu uma espécie de novo impulso a estas plataformas e à agricultura produtiva em geral.

Além disso, a grande popularidade Binance Smart Chain também pode, e acima de tudo, ser explicado pelo entusiasmo dos agricultores produtivos que, de alguma forma, viram o substituto ideal. Vemos novos protocolos surgindo como Pancakeswap (bolo) por exemplo.

Então, justamente quando pensávamos que era o fim de protocolos desse tipo, eles ressurgiram como uma fênix, ainda mais fortes.

Ah..Quem teria acreditado?

Ainda podemos fazer previsões sobre o futuro em relação às criptomoedas?

Mineração de liquidez como ferramenta 

O Yield Farming está diretamente ligado ao desenvolvimento do princípio da mineração de liquidez. Uma especificidade destacada pela Compound e seu token COMP. Também uma técnica usado pelo protocolo Balancer e seu token BAL ou iEarn e seu token yearn.finance (YFI). Este último registrou o maior aumento para este tipo de token governança até o momento, com uma explosão de mais de 6800% em seu preço menos de 24 horas após seu lançamento.

Ou mesmo Synthetix, Curve e Ren que associado para criar um pool de liquidez em relação ao Bitcoin (sBTC, renBTC e WBTC) com base na Curve. Este último beneficiado numerosos incentivos para Yield Farmers com um bônus semanal de 10 SNX, 000 REN e uma quantidade não especificada de BAL fornecida pela Synthetix e Ren. 

do ofertas de dinheiro grátis o que às vezes quase poderia desencadear um alerta de fraude. 

A agricultura produtiva durará no longo prazo?

As opiniões divergem sobre a questão. Mas o fato inegável é que o fornecimento de liquidez está no centro do bom funcionamento dos protocolos DeFi. E a Yield Farming é um fornecedor importante no campo, pelo menos por enquanto e por algum tempo. A Compound nunca escondeu a sua ambição de trazer dinheiro para o seu universo para garantir a descentralização e permitir que usuários “normais” tenham um serviço operacional. Em qualquer caso, este é o motivo principal e oficial do lançamento do seu token COMP.

A observação desta atividade Yield Farming dentro do DeFi é muito claramente visível. O aumento de fundos bloqueados em seu universo continua aumentando subir para chegar hoje a 3,5 bilhões de dólares. Basta ver o caso do Balancer que oferece um serviço bastante semelhante ao Uniswap, mas não com a mesma notoriedade. 

A implementação de seu token de mineração de liquidez BAL impulsionado para o segundo lugar plataformas descentralizadas (DEX) em termos de liquidez, deixando o Uniswap para trás. Isto mesmo que este último permaneça no topo dos volumes de negociação nas últimas 24 horas com mais de um terço para si mesma. 

Será interessante ver se os incentivos de mineração de liquidez do Balancer lhe permitirão exceder Uniswap no campo de uso atualidade dos seus serviços. Ou se este aumento será apenas artificial e benéfico apenas para os Yield Farmers, como uma cobra mordendo o rabo. Qual é o principal risco desta atividade o que poderia ser apenas um flash especulativo. 

O Yield Farmer tornou-se, portanto, um jogador em tempo integral no universo DeFi. Sua liquidez de fato o ator muito cortejado de um financiamento em plena construção. A Compound anunciou que quer regue as terras férteis do DeFi com seu token COMP por 4 anos consecutivo. Não há, portanto, dúvida de que estes pioneiros de um novo género se estabelecerão com o tempo. 

O fato positivo é provavelmente que esta sorte financeira inesperada permitirá, por um tempo, que pessoas capazes de sequestrar protocolos DeFi fazê-lo dentro de uma estrutura de Yield Farming e não mais na forma de hacks ou desvios maliciosos.

Pior ainda, podemos também questionar a legitimidade desta actividade no sentido de que parece estar próxima de Ponzi.

Faça sua pesquisa e aceite que esta é uma atividade arriscada.

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Observação:  Como todos os artigos deste blog, este não é um conselho financeiro, mas simplesmente informações para ajudá-lo a entender melhor o mundo das criptomoedas.