O bitcoin pode resolver o problema da inflação na Argentina?

Em termos de adoção do bitcoin, quando falamos sobre a América Latina, tendemos a pensar imediatamente em Salvator, que foi o primeiro país do mundo a aceitar bitcoin como moeda legal. Então pensamos sobre Ligação do Vulcão, e possivelmente aos petrodólares da Venezuela.

Na verdade, muitos cidadãos do continente americano compram bitcoin para combater os efeitos devastadores da inflação. Isto é particularmente verdadeiro para a Argentina, que é um dos países com a maior taxa de inflação do mundo.

Uma complexa história econômica argentina

Recordemos que a recessão económica que atingiu a Argentina nos anos 1998-2001 deixou consequências (profundas) que ainda hoje se fazem sentir.

As causas desta recessão são certamente numerosas e variadas, mas todos os economistas concordam que a queda do real brasileiro associada à subida do dólar americano, bem como o declínio da produção agrícola estão na origem da crise.

Vinte anos depois, isto ainda se faz sentir em períodos de crises pontuais... Isto é tanto mais verdade quanto o contexto da economia mundial não irradia o seu esplendor. Os mais pessimistas entre nós afirmarão que a crise do subprime é apenas um preâmbulo antes do advento da maior crise financeira global do século XXI.

Era, aliás, o objectivo principal Satoshi Nakamoto, que afirmou ter criado o bitcoin para resolver e superar crises bancárias…

Não é preciso ser um economista perspicaz para ver que a recessão global é flagrante e que as formas utilizadas para “reiniciar” a economia pertencem a ajustes financeiros e nada mais. Injetar manualmente dinheiro nos bancos centrais equivale, em última análise, a nada mais do que colocar um simples curativo numa cicatriz aberta... Questão de ponto de vista? Só a história nos dirá.

Então, aqui, para este artigo, não vamos ficar do lado dos colapsologistas, fique tranquilo. O que nos interessa é o papel do bitcoin nesta nova crise – que parece mais perniciosa que as anteriores – que a Argentina enfrenta atualmente.

Uma perda de confiança para o peso argentino…

Diz-se que esta crise será mais difícil de ultrapassar porque a dívida pública do país corre o risco de atingir 100% do PIB. Isto é suficiente para sufocar qualquer governo nesta situação.

Segundo o jornalista Fabrice Nodé-Langlois, “O espectro da crise de 2001, desencadeada pelo maior incumprimento da história, está na mente de todos em Buenos Aires.”

Tudo começou com uma desvalorização muito forte do Peso Argentino. Na verdade, os argentinos estão relativamente habituados a desvalorizações ocasionais das suas moedas. E muitas vezes, estes são brutais e, em sua maioria, imprevisíveis.

Em 2020, da noite para o dia (e isto não é apenas uma expressão), os argentinos viram as suas moedas desvalorizarem face ao dólar americano. A única vez que vimos isso na história foi no Sri Lanka, em 1989. Desta vez, a queda do peso estabilizou-se em mais de 25%. 25%? Sim, é um quarto do valor que o peso argentino perdeu no espaço de 24 horas...É simplesmente enorme.

A crise que o país atravessa atualmente decorre do episódio traumático ocorrido em 2018. Lembramos que, naquela época, os argentinos ficaram, no mínimo, encantados ao ver que o país estava apenas começando a conter a inflação. Depois, enquanto o dólar americano experimentava um aumento sem precedentes, o Banco Central argentino esgotava todas as suas reservas cambiais. Isto explica porque hoje estamos a atingir uma taxa de inflação em torno de 60%.

No entanto, esta última crise inflacionária revelou algo bastante surpreendente...

Os argentinos estão se refugiando em dólares e bitcoin…

Em geral, toda vez que o peso perdia valor em relação ao dólar americano, o primeiro instinto dos argentinos era procurar o dólar, a todo custo.

Não sabemos e suspeitamos que não será assim que os problemas cambiais da Argentina serão resolvidos. O que sabemos é que isto se tornou um reflexo protetor compreensível.

E, melhor ainda do que os dólares, parece que muitos argentinos estão “se refugiando” no valor “porto seguro” do bitcoin.

Alguns começaram a minerar ilegalmente no país. Outros transformaram-se em verdadeiros comerciantes ocultos. E o ecossistema bitcoin na Argentina nunca foi tão denso como hoje.

Obviamente, e esta é também uma situação que observámos em Moçambique: Quanto mais a moeda falha, mais pessoas são atraídas pelas criptomoedas. Isso é chamado de fenômeno hiperbitcoinização.

Esta é uma reação relevante para os detentores de Peso, especialmente quando consideram os aumentos exponenciais do bitcoin e a queda no valor de suas moedas locais…

Argentinos se protegem com bitcoin e dólar americano

Finalmente, o comportamento dos argentinos lembra o dos venezuelanos. Na tentativa de se protegerem, os moradores da Argentina procuram acumular dólares. Eles preferem trocar seus pesos argentinos por dólares ou bitcoins para evitar a (potencial) perda de valor de suas moedas nacionais. Isto é tanto mais relevante quanto nMuitas pessoas acreditam que o valor do bitcoin continuará a aumentar. Este é então um comportamento lógico.

A completa perda de fé no seu governo e sistema económico é uma das principais razões pelas quais alguns acreditam que o Bitcoin pode ajudar estas pessoas a manter a estabilidade.

A volatilidade monumental do Bitcoin torna-o um candidato fraco, certamente, e é também isso que explica porque apenas uma minoria está interessada em bitcoin.

Dito isto, uma criptomoeda parece ter conquistado os argentinos: o DAI. Na verdade, é uma opção melhor para eles porque é um stablecoin e oferece efectivamente a estabilidade do dólar americano apoiada por um protocolo descentralizado.

No geral, a tese comum parece estar a mudar de uma moeda fiduciária autoritária, que rapidamente perde valor, para uma moeda descentralizada, onde o quadro económico não pode ser manipulado à vontade.

Que resultado podemos esperar?

Em última análise, o bitcoin não pode ser considerado um porto seguro para economias com inflação elevada. No entanto, outras criptomoedas podem realmente servir de refúgio, como o dólar através de stablecoins, particularmente populares na Argentina.

Isto certamente pode influenciar a percepção das criptomoedas neste país e internacionalmente. Também pode pressionar pela adoção em massa.

Teremos que ver a reação do governo, inicialmente. E, para responder à pergunta inicial deste artigo, nomeadamente “a criptomoeda pode resolver a atual crise argentina?” »; Somos obrigados a não comentar (pelo menos tão rapidamente).

No entanto, este continua a ser um caso muito bom, por assim dizer, porque infelizmente não é o único país vítima de perturbações no sistema monetário. Talvez vejamos na forma de usar a criptomoeda na Argentina, soluções para outros países? Em qualquer caso, esta é a “aposta” feita por Nayib Bukele, o presidente de El Salvador, que legalizou o bitcoin no país.

Dito isto, em termos absolutos, a criptomoeda pode ajudar os argentinos a superar esta crise inflacionária, mas cabe ao governo fornecer uma solução nacional, incluindo (ou não) criptomoedas...

Veja também:

• Como o Bitcoin poderia melhorar a situação na América Latina?
• Javier Milei: O candidato de extrema direita da Argentina é um defensor do bitcoin
• Javier Milei: Ele é realmente pró-bitcoin?
• Se o assunto lhe interessa, existe uma opção muito bom documentário sobre criptomoedas que fala do problema específico da Argentina. Aqui está um que você pode gostar: