O sistema de reservas fracionárias é uma abordagem bancária que tem gerado muita discussão e controvérsia entre os economistas até hoje. Este sistema, que permite aos bancos emprestar mais dinheiro do que realmente têm em reserva (graças à escrita de jogos), desempenhou um papel crucial no desenvolvimento económico de muitos países. Para muitos economistas, é um motor de crescimento sólido e fiável, que permitiu o surgimento de muitas indústrias. Para outros, trata-se sobretudo de um sistema vulnerável a crises financeiras que impede o desenvolvimento de uma economia estável.
Embora o assunto divida especialistas na área, o Bitcoin emergiu como um detonador na medida em que questiona radicalmente o sistema de reservas fracionárias.
Neste artigo, daremos uma olhada detalhada no que é o sistema de reservas fracionárias, como funciona e por que o Bitcoin vai contra seu funcionamento.
Qual é o sistema de reservas fracionárias?
O sistema de reservas fracionárias é um sistema bancário onde os bancos só precisam manter uma fração dos depósitos dos seus clientes como reservas e podem usar o restante para fazer empréstimos. Resumindo, é graças a este sistema que os bancos podem gerar lucros.
Exemplo de como funciona o sistema de reservas fracionárias
Imaginemos que um banco tem 1000 euros em depósito. Se a taxa de reserva obrigatória for de 10%, o banco deve manter 100 euros de reserva e pode emprestar os restantes 900 euros. Se o mutuário depositar esses 900 euros no mesmo ou noutro banco, este pode, por sua vez, emprestar 810 euros (90% de 900 euros). Este processo pode repetir-se infinitamente, criando uma quantidade de moeda muito superior ao depósito inicial.
História e evolução do sistema de reservas fracionárias
Na história económica, aceita-se que o primeiro banco central a operar no sistema de reservas fracionárias foi o "Sveriges Riksbank" criado na Suécia em 1668. No entanto, já existiam formas mais rudimentares deste sistema, nomeadamente através das atividades de usura que algumas pessoas praticavam. . De facto, recordemos que a Igreja proibiu a usura com base nas Sagradas Escrituras, por um lado, e nas críticas aos empréstimos remunerados denunciadas por Aristóteles (cf. Cremastico).
Os empréstimos contra juros eram então considerados uma prática injusta que aproveita a fraqueza dos mais pobres para enriquecer. Na verdade, o Islão e o Cristianismo rejeitaram fortemente o uso da usura, embora formas dela pudessem ser encontradas durante os séculos XVI e XVII na Europa, com centros financeiros e comerciais como Florença, Veneza ou Amesterdão novamente. Estes locais que favoreciam as trocas monetárias desempenharam um papel importante no desenvolvimento do sector bancário.
Depois, a partir do século XVI, a ideia de que os depósitos de prata poderiam aumentar e estimular a economia através de empréstimos rapidamente se tornou popular. Após a criação do primeiro banco na Suécia, foram criados dois bancos centrais nos Estados Unidos, o primeiro em 16 e o segundo em 1791, que foram posteriormente substituídos em 1816 pela "Reserva Federal Americana", que hoje é a central americana. banco.
Vantagens e críticas do sistema de reservas fracionárias por economistas
O sistema de reservas fracionárias tem vantagens e desvantagens. Por um lado, este sistema desempenha um papel crucial no financiamento da economia, permitindo aos bancos emprestar mais dinheiro do que o que têm em reserva. Autores como John Maynard Keynes apoiaram este sistema, alertando-o como uma ferramenta relevante e adequada para regular a oferta de moeda e estabilizar a economia. Da mesma forma, Milton Friedman, que na sua visão da economia se opunha a Keynes, também apoiou este sistema, considerando-o como um garante da gestão inteligente da oferta monetária. Outros autores insistiram no facto de que o sistema de reservas fraccionárias também pode facilitar o acesso ao crédito para as empresas e, assim, contribuir para o crescimento de um país.
Contrariamente a estes pensamentos, este sistema tem sido fortemente criticado e questionado por muitos economistas, incluindo muitos da Escola Austríaca. Um dos críticos mais notáveis é o economista austríaco Ludwig von Mises, notadamente em sua obra “ A teoria do dinheiro e do crédito » publicado em 1912. Ele acreditava que o sistema de reservas fracionárias poderia levar a ciclos económicos de expansão e contração, que alimentaram bolhas de crédito que eventualmente explodiram em crises financeiras.
Outros economistas, como Murray Rothbard (membro da Escola Austríaca) também expressaram críticas semelhantes ao sistema de reservas fraccionárias. Estas críticas decorrem muitas vezes da crença de que este sistema contribui para a instabilidade financeira.
O fenômeno do pânico bancário
Um dos principais problemas do sistema de reservas fracionárias é que ele pode levar a crises financeiras. Se todos os depositantes solicitarem o levantamento do seu dinheiro ao mesmo tempo, um banco poderá não conseguir satisfazer estes pedidos porque não possui reservas suficientes. Isso é chamado de “pânico bancário”. As crises financeiras da Grande Depressão nos Estados Unidos são um exemplo notório da catástrofe que pode ser causada por uma retirada massiva.
Mais recentemente, pudemos constatar com o Banco do Vale do Silício que tais fenómenos continuam a causar estragos na economia. Mesmo que os Estados geralmente optem por realizar resgates para conter a crise, permanece o facto de que não podem impedir que estes ocorram.
Bitcoin e o sistema de reservas fracionárias
O inventor do Bitcoin, Satoshi Nakamoto escreveu algumas linhas no bloco gênese do Bitcoin que retoma o título do jornal de 3 de janeiro de 2009, a saber: Chanceler à beira do segundo resgate aos Bancos. Isto reflecte o segundo plano de resgate decidido pelo governo britânico para “salvar” um banco afectado pela crise de 2008.
Admite-se então (embora isto possa ser sujeito a debate) que Satoshi Nakamoto via o bitcoin como uma moeda isenta deste tipo de crise.
Ao contrário do sistema tradicional de moeda fiduciária, o Bitcoin foi criado como uma moeda de fornecimento fixo (21 milhões de unidades), dando origem a um quadro económico alternativo que funciona de uma forma totalmente diferente.
Mais ainda, o Bitcoin é gerenciado por uma rede distribuída de nós chamada blockchain, que não requer uma única entidade para controlar a rede. Isto significa que não há necessidade de um banco central e não há autoridade responsável.
Estes dois elementos combinados (oferta fixa e nenhuma autoridade de controlo) fazem do Bitcoin um sistema diametralmente oposto aos bancos centrais e aos sistemas de reservas fracionárias que eles utilizam.
Por que o Bitcoin não inclui um sistema de reservas fracionárias?
O Bitcoin não é adequado (em termos absolutos) para um sistema de reservas fracionárias por vários motivos. Primeiro, o Bitcoin foi projetado para ser descentralizado, o que significa que não existe uma autoridade central como um banco que controla a moeda. Seria extremamente difícil tecnicamente imaginar um sistema no funcionamento atual do Bitcoin que permitisse a criação de unidades de bitcoins baseadas em bitcoins existentes. Isto seria uma espécie de antinomia ao mecanismo de prova de trabalho que suporta a rede.
Em segundo lugar, a emissão de Bitcoin está limitada a 21 milhões de unidades, o que significa que nenhuma nova unidade será gerada quando esse limite for atingido. É então impossível alterar este limite máximo, sem correr o risco de destruir o princípio fundamental do Bitcoin, nomeadamente uma oferta limitada ao longo do tempo.
Em poucas palavras, o Bitcoin derrota toda a ideia do sistema de reservas fracionárias. Para muitos apoiantes desta criptomoeda, esta é também a garantia de uma economia forte e sólida, que não pode imprimir dinheiro à simples procura.
Pensamentos finais
Pensar nos méritos do sistema de reservas fracionárias é uma tarefa eminentemente complexa. Diferentes factores socioeconómicos devem ser considerados para fazer um julgamento. Em determinadas situações e em determinados momentos, o sistema de reservas fracionárias tem desempenhado um papel determinante no desenvolvimento económico de determinados países. A revolução industrial tirou certamente pleno partido deste sistema, que permitiu que muitos países enriquecessem e alcançassem um rápido crescimento económico.
No entanto, alguns economistas atribuem as crises ao sistema de reservas fracionárias, que pode ser como uma espada de Dâmocles sobre o povo, que deve esperar passar por crises perpetuamente, como nos lembra o vencedor do Prémio Nobel Paul Krugman (ver “ Por que as convulsões sempre voltam").
E é também aqui que o Bitcoin se torna interessante. Ao eliminar completamente o sistema de reservas fracionárias, oferece-nos uma nova janela de pensamento onde podemos imaginar um sistema que dispensaria a criação monetária arranhão e suas consequências na economia….
Isenção de responsabilidade: As opiniões expressas são pessoais e exclusivas do autor do artigo e não refletem necessariamente as da revista Zonebitcoin.
