Com um nome desses já era de se esperar uma queda, né? Você deve ter ouvido falar sobre isso porque muitos meios de comunicação divulgaram a informação e todos foram pegos de surpresa.
Assim, o token Iron Titanium (TITAN) foi lançado pela Iron Finance na blockchain Polygon e sofreu uma enorme queda no abismo. Julgue por si mesmo a curva que todos temem.
Ainda estamos falando de um token que em seu ímpeto conseguiu ter 2 bilhões de dólares em capitalização de mercado antes de chegar ao vazio.
Se falamos muito sobre isso é também porque o famoso Mark Cuban havia feito o pedido de desculpas nas redes poucas horas antes. Na verdade, existem muitos rumores, mas alguns dizem que ele só piorou a situação. As pessoas supostamente descobriram que ele era o principal provedor de liquidez do par TITAN/DAI na blockchain Polygon. Na verdade, ele teria dito coisas boas sobre isso para enriquecer ainda mais do que já é…
É um fenômeno rugpull ou, mais precisamente, Bank Ran, como se costuma dizer na indústria.
contexto
Vale lembrar que o TITAN pertence ao projeto Iron Finace que começou a trabalhar no Polygon em 18 de maio de 2021. O objetivo era aproveitar as taxas de transação baixas (em comparação com Ethereum, sempre).
O projeto consistiu no lançamento de uma stablecoin parcialmente garantida: IRON. Isso consistia nas stablecoins USDC e TITAN indexadas a US$ 1, portanto. Assim, o token IRON mantém sua garantia com o token TITAN. Os usuários então extraem stabelcoins por meio de um mecanismo específico da rede IRON Finance. Isso é feito bloqueando 25% no TITAN e 25% no USDC.
A primeira coisa que podemos dizer é que o projeto foi bem pensado e matematicamente correto. É inegável, a tokenomics é muito interessante. E, cada vez que novos tokens IRON são cunhados, necessariamente a demanda por TITAN aumenta inexoravelmente. É isso que faz e faz com que seu preço suba tão rapidamente, por exemplo.
Só que, em ascensão, está tudo bem, claro. Quando o preço do TITAN cai, o mecanismo torna-se instável e irrelevante.
O início do pânico bancário (BANK RUN).
Na verdade, o TITAN estava em US$ 65 e quando o declínio o levou para US$ 60, os maiores investidores (as baleias) começaram a vender. Este último descarregou em massa seu token TITAN inundando o mercado com tokens adicionais. Este é o início do pânico bancário.
A corrida ao banco é este fenómeno que consiste numa grande percentagem de titulares que começam a querer levantar todo o seu dinheiro ao mesmo tempo que estão convencidos de que o protocolo será fechado. Retiramo-nos em pânico, o que cria um ambiente extremo onde vender parece ser o único caminho. No mundo criptográfico, preferimos usar a expressão “ Tapete Pull«
Você deve saber que este é apenas o começo dos problemas. Na verdade, quando o TITAN começou a cair, você deveria saber que o FERRO seguiu a encosta. No entanto, para estabilizar o IRON em US$ 1, ele baixou o preço do TITAN novamente.
As oportunidades de arbitragem neste contexto eram muito tentadoras, dada a diferença entre IRON e TITAN. Isto criou uma situação ainda mais desastrosa para o IRON.
Para acalmar os usuários, os funcionários da IRON ofereceram resgates em USDC, mas era necessário esperar 12 horas para que o período de bloqueio terminasse.
O que você acha deste assunto?
Por um lado, é lamentável que muitas pessoas tenham perdido todo o seu capital. Eles pensaram que estavam seguros e vencendo até que tudo desapareceu, literalmente. Da mesma forma, o fato do protocolo utilizar stablecoins deu-lhe uma espécie de garantia adicional, com uma espécie de cobertura de risco.
Finalmente, percebemos algo que havíamos notado em outros lugares, mas não tão fortemente. Stablecoins em criptomoedas também apresentam riscos.
Este certamente foi um dos maiores Run Banks do universo criptográfico.
O que realmente aconteceu?
Além disso, o mecanismo foi bem pensado, mas muitas pessoas criticaram o software por não ter sido projetado para superar limites. Isto não foi confirmado pela Iron Finance e não sabemos se existe realmente um bug no design do próprio algoritmo.
Agora o que fazemos?
Bem, lendo o artigo deles “Post Mortem”, no qual nos explica em termos gerais a situação do TITAN, a equipa diz-nos que continuará a desenvolver novos produtos. Eles também recorrerão a uma parte independente para entender melhor em detalhes o que realmente aconteceu (problema de código? Pânico ligado a quem e a quê?).
Em suma, ainda há muitas perguntas sobre o que foi descrito como “a pior coisa que pode acontecer a um token”…
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