La Rédaction ZoneBitcoinQuand une nouvelle personne arrive dans la DeFi, la première chose qui peut la surprendre, c’est bien les taux incroyables de la DeFi.
De prime abord, on peut se dire que c’est du fake, et qu’on a affaire à une monnaie de casino. C’est tout à fait compréhensible quand on pense au 0,5% du livret A.
Alors, il est temps de se demander d’où viennent ces taux d’APY ENORMES?
Est-ce que trop beau pour être vrai? Il est temps d’éclaircir le point des APY…
Qu’est-ce que c’est que DeFi ?
Pour bien comprendre la DeFi, il faut aussi bien comprendre le contexte et le cadre dans lequel on est. La finance décentralisée.
C’est en fait, comme le nom l’indique, la finance (telle que nous la connaissons) décentralisée qui fonctionne sur la technologie de la blockchain. Jusqu’ici ce n’est pas très clair, mais passons à des exemples concrets.
Voici un résumé des services financiers que l’on peut trouver sur la DeFi donc :
👉Prêt/Emprunt : C’est clairement le service le plus simple à comprendre. On peut emprunter et prêter ses cryptos sur la defi, et donc sans passer par des intermédiaire. C’est précisément le fait qu’il n’y ait pas d’intermédiaire qui explique ( en partie) pourquoi les taux sont plus élevés. Une banque classique à énormément de frais ( employés, contrat, avocat, assurance, local, etc). Sur la Defi, les smarts contract se sont automatiquement ce qui réduit les frais, naturellement.
Ainsi, les personnes qui prêtent leurs cryptos reçoivent une alors des intérêts (comme un banquier qui prête de l’argent) et fait fructifier son capital. Celui qui emprunte doit déposer un collatéral pour pouvoir emprunter une somme donnée. Il espère en empruntant que son collatéral déposé vaudra plus que s’il ne l’avait vendu au moment t.
🤑 Il y a des plateformes centralisées et décentralisées d’ailleurs. Dans ce qu’on appelle la Cefi, il y a des équivalents avec des sites comme Youhodler ou Nexo par exemple pour générer des intérêts sur ces cryptos, facilement et de manière passive.
👉 Staking : C’est le fait de déposer des actifs pendant une période donnée. Les protocoles utilisent beaucoup ce système car cela limite la vente des actifs. N’oubliez pas que ce type de staking est différent du staking comme mécanisme de consensus de type Proof of stake, hein).
👉 Fournisseur de liquidité : Là, on va déposer des actifs ( via une paire d’actif dans un ratio 50:50) dans un pool dans un AMM ( automated market maker). On reçoit des frais des transactions et aussi généralement un token de récompense. Souvent celui du DEX. En déposant des actifs, les fournisseurs de liquidité reçoive un LP token. C Ils peuvent les faire travailler ailleurs dans d’autres protocoles, par exemple et faire des boucles avec des intérêts composés.
👉 Yield Farming : C’est quand les personnes cherchent les meilleurs rendements possibles ( APY) en combinant et en multipliant les actions (toutes celles qu’on vient de voir entres autres).
Finalement, le Yield farming est une manière de combiner de façon optimale les rendements que l’on peut faire sur la DeFi.
Les APY très élevés sur des tokens…D’où ça vient?
Maintenant, on sait d’où ça vient, ok et comment ça fonctionne. Encore faut-il savoir comment ça se fait que les taux sont importants?
De même, quand on parle d’APY, on parle en fait d’APR comprenant des intérêts composés. Certains protocoles ont même des APY avec une fréquence d’une semaine. Ça veut dire que chaque semaine, on ajoute les intérêts au capital pour y appliquer le taux d’APR. Ça va donc très vite.
Comme les taux d’APY attirent des personnes toujours plus nombreuses, et toujours plus dégénérés, alors, des protocoles de ce type apparaissent chaque jour.
C’est des protocoles copié-collé sans aucun sens que celui d’attirer des dégénérés….Sérieusement, faut pas chercher plus loin.
APY indécents : C ‘est un bénédiction ou une malédiction, au final ?
Il faut bien comprendre que le vrai point noir ici c’est pas les APY (quoique…) mais surtout les rewards tokens.
Les tokens de récompenses sont généralement très volatiles avec une faible liquidité en plus. Il faut promettre des APY très importants pour espérer que les gens déposent leurs actifs. Donc, faut taper toujours plus fort. Histoire de compenser la baisse éventuelle des tokens reçus…
Mais, ça va dans des délires…
En général, bien qu’il n’y ait pas de règle, plus l’APY est élevé, plus le pool est risqué et plus il est récent. Plus il est récent, plus les APY seront importants.
Et un bon farmer va commencer à revendre massivement quand le projet commence à être trop connu…Et il va aller vers d’autres protocoles…Une course vers le rendement qui rend la DeFi peu viable sur le long terme selon. Vitalik Buterin qui s’est toujours montré très critique envers le Yield Farming. Il s’en ait jamais caché d’ailleurs comme beaucoup de « cerveaux » du milieu d’ailleurs…
Et quand un twittos lui demande ce qu’il veut dire par « settle down » ( rester loin de) : il répond:
Il ajoute : Sérieusement, le volume considérable de pièces qui doivent être imprimées sans arrêt pour payer les fournisseurs de liquidités dans ces fermes de rendements de 50 à 100 %/an donne l’impression que les grandes banques centrales nationales sont toutes dirigées par Ron Paul.
Note : Ron Paul est un membre républicain du Texas se revendiquant de l’école autrichienne et étant contre les politiques monétaires inflationnistes de la Fed...
Mot final sur les rendements sur la DeFi
Cela dépend alors des gouts de chacun. Certains préfèrent des haut APY sur des pools risqués et d’autres comme nous préférons les petits APY sur des tokens de qualité…
À vous de voir quel profil vous avez et le type d’investissement que vous voulez faire.
Mais si certains farmers se prennent au sérieux et qu’ils se donnent l’impression qu’il font de la gestion financière, il faut être réaliste: ça ressemble plus à un jeu de casino qu’autre chose…Élaborer des stratégies aussi alambiqués soit-elle pour juguler des pertes et miser des tokens crées pour l’occasion…C’est très « casino ».
C’est un fait pour beaucoup de protocoles actuellement….
Ne soyez pas dupes.
Surtout, qu’il y a des frais de transactions (sur Ethereum, c’est du délire), des impermanent loss, etc. Cela prend beaucoup de temps de bien faire les choses sans parler des risques inhérents à la DeFi…
Parfois, cela est préférable de choisir des fermes moins folles en terme de rendement mais plus fiables que des nouveaux protocoles avec de forts taux de rendement mais risqués…
Quoi qu’il en soit, vous êtes libre hein 🙂
Bonne chance !
Voir la vidéo sur cette question du Yield farming:
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Disclaimer : Cet article est fourni à titre informatif uniquement. Ce n’est pas un conseil financier, ni juridique, ni fiscal, ni un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches avant d’investir.
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