Qu'est-ce que les "black Swan" et pourquoi c'est important?

Quand on parle d’événement ou d’une occurence de type « Black Swan », on désigne un événement absolument inattendu. C’est un événement qui se produit sans aucun « signal » avant-avant-courreur et qui a de grandes répercussions ( souvent négatives) sur le cours de l’Histoire.

Le terme a été forgé par Nassim Nicholas Taleb, un écrivain libanais vivant aux USA. Nassim Nicholas Taleb a été trader à Wall Street et il est également professeur de finance à l’université de New York.

Son livre » The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable » publié en 2007 est devenu depuis une référence dans le milieu financier et économique.

Le livre est disponible en français : « Le cygne noir : La puissance de l’imprévisible.« .

Depuis, l’expression « Black Swan » est utilisée pour tous les événements historiques qui auraient été impossible à prévoir. Selon l’auteur, ces événements accidentels et puissants sont si rares que même la probabilité de leurs apparitions est une inconnue.

Les livres de Nassim Nicholas Taleb ont trouvé un regain d’intérêt depuis la crise du Covid-19.

C’est quoi la « théorie du Cygne noir? »

Un événement Black Swan est caractérisé par une rareté extrême et un impact très important. Typiquement, la pandémie du Covid 19 était un black swan. Personne n’a pu prédire son apparition et son impact a été tel que des années après, il y a encore des séquelles.

Pour Nassim Nicholas Taleb, les événements de cygne noir sont certes très rares mais changent le cours de l’histoire. Pour lui, il est essentiel de s’attendre à ce type d’événement. Ce sont des événements de ce type qui ont marqué le cours de l’histoire humaine.

Cependant, tous les événements inattendus ne sont pas pour autant des cygnes noirs. Voici les 3 caractéristiques qu’il faut déterminer :

Les effets de l’événement sont catastrophiques.
On ne peut « expliquer » l’événement » qu’avec le recul.
On cherche à élaborer des hypothèses pour expliquer rationnellement et manière rétrospective comment comment on aurait pu prévoir l’événement.

D’où vient l’origine de l’expression « cygne noir »?

On peut lier l’expression « cygne noir » à une locution tirée des Satires de Juvénal, poète roman du 2è siècle après J-C : « Rara avis in terris nigroque simillima cycno ». Cela signifie « Un oiseau rare sur la terre, très rare comme un cygne noir. »).

À l’époque de Juvénal, on pensait que les cygnes noirs n’existaient pas.

Quand est-il des « cygnes noirs » dans le domaine de la finance ?

Bien entendu, lorsqu’un événement de type « Black Swan » apparait dans sur les marchés financiers ( et cryptographiques), cela à un effet dévastateur. Les conséquences sont alors imprévisibles.

On se souvient de la crise financière de 2008 causée par l’éclatement de la bulle des sub-primes. Avec le recul, le marché immobilier se portait bien. Les particuliers n’ayant pas les moyens de rembourser les crédits étaient acceptés pour réaliser des hypothèques sur des biens dont ils n’avaient pas les moyens de souscrire. Les produits dérivés étaient toujours plus valorisés avant la chute brutale, caractérisée par la faillite de Lehman Brothers. Sa chute le 15 septembre 2008 annonça alors la crise économique mondiale de 2008.

Pour éviter de futures crises de la sorte, les gouvernements ont alourdie les lois applications aux instiutuions financières. L’idée étant de rendre plus difficile les souscriptions à certains prêts ( notamment immobiliers).

Les « black swan » dans la cryptomonnaies.

Pour certaines personnes, le bitcoin en soi est un black swan. C’est en effet une innovation technologique apparu subitement et venant bouleverser l’industrie financière brutalement.

Au-delà du bitcoin, de nombreux événements peuvent être qualifiés de « mini » cygnes noirs. Par exemple, la chute de l’UST qui à annoncé une suite d’événements désastreux dans le secteur cryptographique n’a pas été prévisible. Aujourd’hui, rétrospectivement, on peut penser que le maintien des taux d’intérêts de plus de 20% sur le protocole Anchor était prévisible…Peut-être ?…C’est justement tout le propos de la théorie de black swan que de penser que l’on aurait pu le prévoir…

De même, dernièrement, la chute du token FTT (de la plateforme FTX) n’aurait pas été prévisible bien que certains signes annonciateurs auraient pu être décelé ( cf vidéo sur les accusations qui planent sur SBF et FTX).

Ce qui est important de retenir avec la théorie des événements de cygne noir, c’est le fait de devoir rester vigilant. Particulièrement, le monde des cryptomonnaies, est encore très récent ( Bitcoin fête seulement ses 14 ans aujourd’hui ) et la structuration du marché se fait devant nos yeux. Il y a encore beaucoup de zone flou, beaucoup d’éléments qui sont en cours de construction et de destruction.

Il faut alors rester alerte et s’attendre à surgir des cygnes noirs. C’est comme cela que l’on se prépare. Savoir être anti-fragile dans un monde chaotique. C’est peut-être aussi le moment de re-lire Nassim Nicholas Taleb…

Cependant, il faut noter que Nassim Nicholas Taleb n’est pas un partisan du Bitcoin et c’est peu dire. Pour en savoir plus sur sa pensée « anti-bitcoin », vous pouvez lire notre article : Pourquoi Nassim Nicholas Taleb n’est pas un partisan du Bitcoin?

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Remarque : Aucun conseil financier n’est donné dans cet article ni dans tout autre article sur zonebitcoin. Il s’agit d’information dont vous êtes le seul juge et maitre. Soyez responsable de vos investissements et n’investissez qu’une somme dont vous êtes prêt à perdre.

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