C’est quoi la TVL ( Total Value Locked) et comment ça aide les investisseurs?

c'est quoi la TVL

Il existe plusieurs termes à connaitre dans la finance décentralisée (DeFi). Certains renvoient à des expressions simples utilisées dans les conversations écrites. On a écrit un petit dictionnaire des degens si vous voulez connaitre ces termes et expressions ;). 

D’autres fois, ce ne sont pas que des expressions à prendre à la légère. C’est typiquement le cas de la TVL qui renvoie à la Total Value Locked. On peut le traduire par la Valeur Totale Verrouillée.

On va voir ici, ce dont il s’agit précisément. Vous allez aussi voir comment on calcule la TVL et comment elle peut nous aider à mieux investir.

Qu’est-ce que la TVL?

La TVL est un indicateur cryptographique qui montre la Valeur Totale Verrouillée dans un protocoles ou dans un seul projet DeFi. La TVL est généralement indiqué en monnaie FIAT (dollars américain généralement). On peut ainsi connaitre le montant total d’argent déposé sur un protocole donné, verrouillé dans un smart contract. 

Cela nous donne une estimation ainsi de la popularité et de l’engagement d’un protocole. On peut aussi les comparer les uns aux autres grâce à la TVL. 

Tout comme la capitalisation boursière, le volume des transactions ou encore l’offre totale en circulation, la TVL est donc un indicateur de performance. 

On peut considérer la TVL dans ce qu’on appelle les « tokenomics » d’un projet. Cela reste un indicateur essentiel quand on veut faire une analyse fondamentale également.

Les tokenomics renvoient à l’économie d’un token ou d’une cryptomonnaie. Sous ce terme, on retrouve tous les indicateurs économiques de la cryptomonnaie.

En quoi la TVL est utile pour les investisseurs ?

Il existe des milliers de protocoles différents. Il était important d’avoir un indicateur « fiable » pour comparer les protocoles.

La TVL est devenu naturellement la mesure essentielle pour les investisseurs sur la DeFi.

Cela permet de savoir si un protocole est sain ( qu’il a assez de liquidité) et s’il est intéressant pour un investissement.

Plus une TVL est élevée, plus le capital bloqué dans les protocoles va générer plus de rendements pour le protocole. Cela le rend alors plus rentable et plus intéressant du point de vue de l’investisseur.

Lorsque la TVL d’une plateforme augmente, cela signifie qu’il  y a encore plus de liquidité. Dans un cercle vertueux, cela contribue à créer plus de popularité auprès des investisseurs.

Comment lire la TVL?

Il n’y a pas de lecture précise à réaliser pour la TVL.

Cela dit, les participants peuvent choisir des protocoles établis avec une TVL de plus d’1 milliards de dollars. Cela signifie que le protocole est « sérieux » et qu’il fait partie des protocoles les plus suivis. Ainsi, cela implique nécessairement que la plateforme à une équipe de développeurs solides, un projet sérieux et une communauté engagée.

À l’inverse, un protocole DeFi avec une TVL inférieure peut alors s’avérer plus risqué. 

Pire encore, si la TVL est basse et que les rendements annoncés sont élevés, cela peut être un signal négatif.

Cela signifie tout simplement que le projet ne parvient pas à convaincre des investisseurs conséquents de déposer leurs capitaux dans ce protocole. Il faut peut-être alors se méfier et choisir d’autres protocoles. 

Pourquoi TVL est-elle aussi importante dans DeFi ?

Un protocole sérieux doit avoir suffisamment de capitaux déposés pour être fonctionnel. Il faut qu’il y ait des liquidités. Ainsi, le TVL indique clairement à travers les sommes déposées, le niveau de confiance accordé par les investisseurs. 

Cela montre aussi le poids que peut avoir un protocole sur un autre.

En fait, il est assez facile de classer les protocoles selon la TVL.

Ainsi, on a un tableau sur lequel on peut voir le classement des protocoles sur un réseau ou de tous les réseaux à la fois.

On peut aussi, dans un horizon plus large, calculer la TVL globale de tous les protocoles DeFi pour mesurer la popularité de la finance décentralisée.

Où peut-on voir les TVL?

Il existe différentes sites d’analyses qui classent les protocoles et applications selon les TVL.

Il y a trois sites très utilisés que sont DeFi Pulse, DeFiLlama et StatesofDapp par exemple. 

top des applications avec le plus de TVL
Comme vous pouvez le voir sur la capture d’écran du site DeFiLlama, on peut voir les variations de la TVL par jour. On peut aussi voir les protocoles avec le plus de TVL.

Le site est d’ailleurs une référence pour ce qui est de la recherche d’applications intéressantes. C’est un site de premier choix pour investir dans les cryptomonnaies. De même, que les sites pour connaitre les meilleurs rendements sur la DeFi, cela reste un site très utile.

—> Lire l’article : Les meilleurs sites pour trouver les plus hauts rendements sur la DeFi.

Comment la crypto TVL est-elle calculée ?

Il y a trois facteurs principaux qui sont considérés dans le calcul de la TVL d’un protocole DeFi. 

Tout d’abord, la capitalisation boursière du jeton doit être calculé ou donné. En général, des sites comme Coinmarketcap nous donne la capitalisation boursière des jetons.

Ensuite, il faut diviser la capitalisation boursière par l’offre maximale en circulation. 

C’est comme cela que l’on calcule la TVL.

Ainsi, en divisant la capitalisation boursière totale d’un actif verrouillé par la valeur totale verrouillée, nous avons alors le ratio TVL. 

Le ratio TVL permet de déterminer si un actif est sous-évalué ou sur-évalué au contraire.

En fait, si le ratio est inférieur à 1, l’actif est alors sous-évalué généralement. Il est alors particulièrement attractif et intéressant pour les investisseurs.

De même, la capitalisation boursière dépasse la TVL, alors l’actif serait sur-évalué. Il aurait alors peu de possibilité de croitre encore.

Quel est le projet avec la TVL la plus élevée ?

Plus de la moitié de cela était dans un protocole, MakerDAO, qui est resté l’un des protocoles les plus importants avec Curve, Aave et Uniswap dans le top 4.  

top des applications avec le plus de TVL

Quels sont les blockchains avec les plus grandes TVL? Le plus grand réseau par DeFi TVL est Ethereum. Il représente plus de la moitié du volume total de DeFi. 

Cela s’explique aussi en partie car la grande majorité des protocoles sont construit sur le réseau Ethereum. 

Il y a en effet plus de 500 protocoles crées et hébergés sur Ethereum. Ainsi, il possède plus de 60% des parts du marché.

Ensuite, on trouve la BNB Smart Chain, puis Avalanche (crypto AVAX) et enfin Solana avec la crypto SOL

Est-ce que la TVL est un indicateur fiable?

Dans l’absolu, la TVL est un très bon indicateur pour la DeFi. C’est aussi l’un des metrics les plus utilisés pour évaluer la santé et surtout la croissance du marché crypto.

Cependant, sa fiabilité n’est pas garantie. En fait, on ne peut pas l’interpréter avec 100% de précision. D’ailleurs, c’est la même chose pour la plupart des metrics cryptographies. 

La volatilité du marché peut affecter la valeur des actifs verrouillés. Par exemple, la plupart des protocoles étant sur Ethereum, quand le prix de l’ETH chute, cela fait chuter aussi la TVL globale.

Et à l’inverse si le prix de l’ETH va à la hausse, la TVL va augmenter. Pourtant, cela est possible meme si aucune personne n’a déposé de capital supplémentaire. 

Bref, comprenez que comme tous les indicateurs, la TVL n’est qu’une estimation. Il y a des approximations et cela ne doit pas l’unique indicateur à prendre en compte si vous voulez investir dans les cryptomonnaies.


Remarque : Aucun conseil financier n’est donné dans cet article ni dans tout autre article sur zonebitcoin. Il s’agit d’information dont vous êtes le seul juge et maitre. Soyez responsable de vos investissements et n’investissez qu’une somme dont vous êtes prêt à perdre.

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