Evan selemaniAlors que le bitcoin se négocie à plus de 20 000 USD, éclipsant toutes les cryptomonnaies, le Dogecoin (DOGE) par exemple s’échange à un prix dérisoire de 0.059 dollars. Certains tokens s’échangent à 30$ tandis que d’autres coûte aux alentours des 2000 $. À quoi devons-nous cette disparité ?
Il serait erroné de déterminer si une cryptomonnaie est un bon investissement ou non uniquement sur la base de son prix.
Lisez cet article pour connaître tous les facteurs d’influence.
Le market cap et le supply, deux indicateurs qui “corrèlent “déterminent” les prix
Il est de bon sens de dire que le bitcoin vaut plus cher que la plupart des cryptomonnaies. Cependant, cela n’a pas toujours été le cas. En vrai dire, un bitcoin coûtait environ 65 000 dollars en mai 2021, alors que le prix du Yearn.Finance (YFI) valait 93 000 dollars. Oui, c’était monté aussi haut!
Même si un jeton YFI valait autant, le bitcoin était toujours la crypto-monnaie la plus “précieuse”.
Pour un novice, prix dérisoire égal à un bon marché. Certains vont jusqu’à penser que le prix d’une cryptomonnaie comme le Shiba Inu ou le dogecoin pourrait atteindre celui du bitcoin…Pour vous le dire franchement, c’est quasi impossible. Il s’agit d’un raisonnement illogique étant donné que la capitalisation boursière ainsi que l’offre d’approvisionnement de la crypto sont l’un des éléments qui influencent les prix.
Lire notre article sur la capitalisation boursière (market cap).
La capitalisation boursière (Market Cap)
La capitalisation boursière est une métrique utilisée pour calculer la valeur d’une cryptomonnaie. Dans ce calcul, on tient compte du prix de la crypto et de l’offre de jetons en circulation.
Étant donné que le prix d’une crypto varie suivant l’offre et la demande, la capitalisation boursière n’est pas invariable.
Le site CoinMarketCap par exemple, classe les cryptomonnaies par ordre décroissant de capitalisation boursière. Bitcoin est en tête avec une capitalisation de 380, 264,392,970 dollars au moment de la rédaction de cet article.
La différence de prix entre les cryptomonnaies peut aussi être un type de classement sur les sites pour faire son DYOR, comme CoinmarketCap ou Coingecko, par exemple.
Offre en circulation
L’offre en circulation est le nombre de jetons disponibles sur le marché. A ne pas confondre avec l‘approvisionnement total appelé encore total supply. Ce dernier représente le nombre des pièces qui sera disponible sur le long terme.
Pour calculer la capitalisation du bitcoin par exemple, il faut multiplier le prix du BTC par 19 181 868 ( le nombre des BTC en circulation à l’heure actuelle) et non pas par 21 millions (le total de bitcoins existants). Les 21 millions de bitcoins sont justement la “total supply”.
Le plus souvent, les cryptomonnaies ayant un supply élevé se négocient à des prix moins chers sur le marché boursier.
A titre d’exemple, l’offre en circulation de Dogecoin (DOGE) est d’environ 128,3 milliards de tokens, d’après les chiffres de coinmarketcap. Compte tenu son offre, la market cap de DOGE serait environ 128 mille milliards de dollars si un token de DOGE valait un jour 1 000 dollars (USD) . Cela semble irréalisable. En fait, à l’heure actuelle, l’ensemble du marché des cryptomonnaies a une capitalisation boursière d’environ 973 milliards de dollars. C’est vous dire à quel point cela serait surprenant.
La supply et le prix
En règle générale, moins il y a de jetons en circulation, plus leurs prix est important. Certes, d’autres facteurs sont pris en compte. Mais, il est généralement vrai que si beaucoup de jetons sont en circulation, le prix de la crypto sera faible par rapport aux cryptos dont l’offre est moindre. C’est en général pourquoi les investisseurs ont tendance à préférer les cryptos dites “déflationnistes”.
Lire l’article sur les cryptomonnaies déflationnistes
En outre, dans la plupart des cas, les cryptomonnaies détiennent une offre maximale programmée dans leur code. L’offre disponible de chaque actif peut augmenter continuellement suivant diverses formes de validation du réseau blockchain (le minage ou le stacking par exemple) jusqu’à atteindre son offre maximale.
Les prix peuvent fluctuer lorsque les nouvelles pièces sont mises en circulation. En réalité, les validateurs ont tendance à vendre leurs récompenses afin de rembourser leurs coûts de fonctionnement/maintien de leurs appareils de minage.
Par ailleurs, il y a d’autres cas où les jetons sont retirés continuellement sur le marché. Dans ce cas, l’objectif est de réduire le total supply d’une crypto actif donnée. C’est la fameuse Burn de tokens ou brûlage des pièces en français.
Ce modèle est utilisé par Binance Coin (BNB), Shiba Inu ou encore Lunc (dernièrement, cela à fait grand bruit d’ailleurs). Pour Binance par exemple, l’offre totale de BNB est réduite tous les 3 mois.
En effet, l’entreprise Binance s’est engagée à utiliser tous les 3 mois 20% de ses profits pour acheter les jetons BNB au prix du marché pour ensuite les brûler jusqu’à atteindre une certaine limite. Cette action a un impact positif car il crée une certaine rareté du jeton et augmente ainsi son prix.
Le market cap pour quelle utilité ?
Pour un investisseur, le marketcap permet d’obtenir les informations sur le potentiel de croissance d’une cryptomonnaie donnée. À titre d’exemple, l’actif qui a une large capitalisation boursière pourrait être considéré comme plus fiable par rapport à d’autres.
En outre, un actif avec une grande capitalisation est moins volatil. Ainsi, on dit que les potentialités de croissance sont moindres mais aussi celles de “décroissance”. C’est alors l’équivalent des “blue chips” en ce qui concerne les actions en bourse. Puis, tout comme l’effet Lindy le veut, il est alors moins probable que les crypto à grosse marketcap chute ou disparaisse.
L’effet Lindy est une théorie qui veut que une idée ou une entreprise (ou quoi que ce soit) à plus de chance de perdurer dans le temps si elle existe depuis longtemps. En effet, ” sa longévité indique une résistance au changement, à l’obsolescence ou à la compétition”.
C’est pourquoi, certains traders se ruent vers les cryptos à faibles capitalisations boursière pour leur forte volatilité. C’est aussi avec les small market cap, que l’on peut réaliser de plus gros retours sur investissement.
Bien qu’il n’est pas le seul indicateur, la capitalisation boursière permet aussi de mesurer la santé et la validation au sein de l’écosystème. Elle est utilisée pour voire même la dominance d’une cryptomonnaie sur le marché.
Alors qu’en mai 2021, la capitalisation totale des cryptomonnaies approchait les 3000 milliards de dollars, aujourd’hui elle est en baisse de plus de 70 %. Pour beaucoup, il s’agit d’une opportunité d’acheter à faible prix.
Lire l’article en complément : À quel point l’indicateur FDV ( Fully Diluted Valuation) est à considérer?
Conclusion sur la différence des prix entre les cryptomonnaies
Il a déjà été dit que la capitalisation boursière fait partie des informations cruciales pour bien comprendre les différences de prix entres les cryptomonnaies.
Les spéculateurs peuvent l’utiliser pour faire des recherches et se renseigner sur la cryptomonnaie qu’ils veulent acheter. C’est comme cela que l’on fait une analyse fondamentale digne de ce nom, loin du shilling et des tentatives de marketing pour vous influencer.
Cependant, certaines cryptomonnaies peuvent être surévaluées et tromper les investisseurs. C’est pourquoi la capitalisation boursière est de loin la seule métrique à prendre en compte. Pour investir dans les cryptomonnaies, il est crucial de lire les tokenomics dans leurs ensemble.
L’adoption, le cas d’utilisation, le potentiel économique, l‘engagement social et les risques associés doivent également être pris en compte. Il est donc essentiel de réaliser une étude de marché approfondie avant de prendre toute décision. Cela inclut la lecture du livre blanc du projet, entres autres.
Le bitcoin a déjà fait ses preuves depuis et aujourd’hui il fête ses 14 ans… Le fait que sa valorisation boursière représente 40% de l’ensemble du marché ne démontre en rien le contraire.
Pour aller plus loin :
- Comment le hashrate influe-t-il sur le prix du bitcoin(BTC)?
- Qu’est-ce qui détermine le cours du bitcoin (BTC) et des autres cryptos?
- Pourquoi y a -t-il autant de cryptomonnaies ? Et non pas une seule?
Remarque : Aucun conseil financier n’est donné dans cet article ni dans tout autre article sur zonebitcoin. Il s’agit d’information dont vous êtes le seul juge et maitre. Soyez responsable de vos investissements et n’investissez qu’une somme dont vous êtes prêt à perdre.
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